半導體關稅未明，電子權值股如台積電(2330)、鴻海(2317)、廣達(2382)觀望氣氛加重，成交量都縮到昨天的一半之下，拖累大盤成交量掉回3000億元左右。所幸中小型股仍維繫反彈氣勢，OTC終場大漲3.77%，追上大盤腳步回補4月7日空方缺口，唯成交量亦下滑僅687億元，多方追價意願在連漲數日後明顯降溫。

輝達趕在本週半導體關稅公布前，宣布攜手台積電、鴻海、廣達等台廠大規模投資5000億美元AI基礎設施。川普龍心大悅向媒體表示都是他的功勞，因此或可以樂觀期待台灣或台廠將是在「有彈性」的半導體關稅名單當中，但川普關稅政策總是令人難以捉摸，因此台灣還是要先做最壞的打算、最好的準備，免得期望越高失望越深。

川普關稅政策就是變來變去，就像之前無預警提前實施25%汽車關稅，現在又說考慮要暫緩，帶動台灣汽車零組件廠商全面上攻，如AM鈑金廠耿鼎(1524)、AM車燈廠堤維西(1522)、水箱廠倉佑(1568)等等，今天都是亮燈漲停。不過攤開這些AM廠財報，首季營收表現普遍落在正負1成之內，並無過人之處，但AM龍頭東陽(1319)，倒是繳出3月營收年增12%、首季營收年增18%的好成績，還雙雙改寫歷史新高。雖東陽今天僅上漲4.76%，但已領先大盤回補對等關稅缺口，準備挑戰歷史高點141.5元。法人估東陽今年EPS 8.5~9元，目前本益比約14.7倍，投信持續偏多當中，投資朋友可多加關注後續表現。

除了汽車零組件廠商外，GB200供應鏈是一定要聚焦的族群，畢竟墨西哥伺服器輸美目前免稅，而且伺服器也在美國海關公布的豁免電子產品清單中。GB200量產計劃一延再延，法人報告表示3月原訂交貨1400櫃，但最後僅交付約半數，但本月開始就會拉高到1400櫃之上，本季大舉量產下，有助相關供應鏈淡季不淡，甚至業績還有機會優於首季。觀察供應鏈名單中，首季營收年增率在3成以上的有雙鴻(3324)、奇鋐(3017)、建準(2421)、富喬(1815)、台光電(2383)、貿聯-KY(3665)、勤誠(8210)、晟銘電(3013)等等。

待川普關稅不確定性落幕後，未來股市終將回歸基本面，由於今年股市波動較為劇烈，因此投資朋友要更關心個股的業績表現，同時在均線結構未扭轉為中長多前，操作上也應以短打為主，積小勝為全勝。

※本資料由華冠投顧分析師 劉彥良提供，其內容僅供參考，本公司恕不負任何法律責任，亦不作任何保證。

分享到：            

※以上內容僅供參考，投資人於投資前請審慎評估。

華冠證券投資顧問股份有限公司(111)金管投顧新字第015號