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華亞科(3474)
2014/05/14 00:00
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1.第1季營收202.24億元,稅後淨利112.46億元,再創單季歷史佳績,按加權平均發行股數6079佰萬股計算,單季每股盈餘新1.85元。
2.今年資本支出將由先前預估的150億元調高至220億元,將如期在第2季底展開20奈米試產,並在今年底開始初期量產,提供市場主流的高效能DRAM產品。
3.第2季市場需求穩定,預期毛利率可約與第1季相當,伺服器市場第2季需求強勁,PC DRAM市場供給則出現缺口,mobile DRAM市場需求也會回升。
4.華亞科1Q14每股淨值已站上10.02元,最快將於5月底重新恢復信用交易。
今年目前公司高毛利率產品出貨仍持續增加,且成本上升幅度有限,對公司高毛利率的延續性高,儘管韓系大廠海力士產能逐漸恢復,但三大廠目前仍無擴充DRAM產能的計畫,皆將發展重心放在製程升級及設備效率提升,維持供需平衡的看法不變,需求面可望較先前預估更樂觀,2014年稅後淨利由279.71億元調升至360.77億元,預估全年毛利率51.1%,EPS約由5至5.5元,EPS創下8年來新高。量子操盤室認為,華亞科回測10日線附近有支撐的買盤,籌碼經過幾天的沉澱換手下,在今年獲利超乎預期的情況,華亞科是有機會來看到4字頭的。
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2.今年資本支出將由先前預估的150億元調高至220億元,將如期在第2季底展開20奈米試產,並在今年底開始初期量產,提供市場主流的高效能DRAM產品。
3.第2季市場需求穩定,預期毛利率可約與第1季相當,伺服器市場第2季需求強勁,PC DRAM市場供給則出現缺口,mobile DRAM市場需求也會回升。
4.華亞科1Q14每股淨值已站上10.02元,最快將於5月底重新恢復信用交易。
今年目前公司高毛利率產品出貨仍持續增加,且成本上升幅度有限,對公司高毛利率的延續性高,儘管韓系大廠海力士產能逐漸恢復,但三大廠目前仍無擴充DRAM產能的計畫,皆將發展重心放在製程升級及設備效率提升,維持供需平衡的看法不變,需求面可望較先前預估更樂觀,2014年稅後淨利由279.71億元調升至360.77億元,預估全年毛利率51.1%,EPS約由5至5.5元,EPS創下8年來新高。量子操盤室認為,華亞科回測10日線附近有支撐的買盤,籌碼經過幾天的沉澱換手下,在今年獲利超乎預期的情況,華亞科是有機會來看到4字頭的。
※以上內容僅供參考,投資人於投資前請審慎評估。
華冠證券投資顧問股份有限公司(115)金管投顧新字第021號
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