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現貨黃金周二暴跌超40美元，跌幅創2013年6月以來最大，連破1300、1290、1280及1270關口，對全球央行貨幣政策大轉向的擔憂，引發了黃金市場的踩踏事件。
現貨白銀暴跌5.43%，下跌1.02美元，收於17.77美元/盎司。




現貨黃金周二（10月4日）亞市早盤開於1311.70美元/盎司，最低下探1266.33美元/盎司，最高上漲至1313.03美元/盎司，收於1267.80美元/盎司，下跌43.69美元，跌幅3.33%。
週二美股收跌、歐股收漲，原油五連陽，美油突破49關口，創一個半月新高，受益於上週OPEC在八年來首度同意聯手限產，以及美國原油消費回暖，此前媒體報導托克從中國運送汽油至美國。
隔夜無重大數據公佈，但市場對全球央行貨幣政策轉向的擔憂重創了不產生利息的黃金。在上次G20峰會之後，全球央行們對於貨幣政策口徑的表述似乎趨於一致，普遍認為貨幣政策的有效性在下降。
而隨著美國經濟、就業的穩健走好，多位美聯儲官員釋放出將要加息的信號。 里士滿聯儲主席Jeffrey Lacker週二更是敦促美聯儲應先發製人地採取加息以遏制可能發生的通脹上揚，後者將導致更激進的加息路徑。
Lacker稱，美聯儲接近其充分就業目標和2%通脹目標，但當前的美聯儲利率“相當低”。政策利率水平至少應該是1.5%才對。
與此同時，歐洲央行也傳出可能將逐步收緊貨幣政策的信號。
彭博稱，歐央行或以每月減少100億歐元資產購買方式，來結束QE。何時開始縮減資產購買取決於經濟。
日本央行在上次的利率決議上祭出了以國債收益率為目標的新型QQE，決議公佈之後，國債收益率大幅上升，此舉被部分市場人士解讀成日本央行在為未來縮減QE規模留下伏筆。
Long Leaf Trading Group首席市場策略分析師Tim Evans評論昨日黃金暴跌稱，如果僅僅考慮到Lacker本次的聲明，金價不會對此作出太大反應。但大環境是我們預期加息即將到來，近期也沒有任何通脹跡象，這對黃金資產非常不利。
不過， seekingalpha貴金屬專家作家QuandaryFX研究1969年以來的歷史數據發現，金價走勢除了外界影響因素外，還受到自身時間週期的約束。
QuandaryFX認為，目前金價的漲勢至少還將持續2-3年。通常，這期間的漲幅通常為53%。現在的回調可能是很好的買入時機。
截至10月4日，全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的黃金持倉量連續三個交易日維持不變，為947.95噸。
昨日，黃金頭條文章寫道，最新的COT報告顯示，截止9月27日當週，黃金投機性淨多頭大幅增加了4.3萬手，因投資者擔心美聯儲加息、美國11月總統大选和德意志銀行股價持續暴跌等因素可能加劇金融市場動盪。
黃金頭條還提到，金價自8月陷入高位盤整以來，每當投機性多頭大幅增倉過後，金價都會面臨超過40美元的跌幅。


利好因素：

1.金融數據公司Markit公佈的一份行業報告顯示，美國9月製造業採購經理人指數(PMI)終值低於上月終值，但高於初值。數據顯示，美國9月製造業採購經理人指數(PMI)終值為51.5，初值為51.4，8月終值為52.0。


利空因素：

1.美聯儲里奇蒙聯儲主席拉克爾稱，美聯儲或需要大幅加息，加息的理由已經很充分；美聯儲目前的政策利率應至少1.5%；當前的政策利率極低；就目前經濟而言，美聯儲無需考慮降息。
2.紅皮書研究機構(Redbook Research)週二(10月4日)公佈的報告顯示，10月1日當周美國連鎖店銷售年率增長0.8%，之前一周為增長0.2%。更多數據顯示，10月1日當周美國紅皮書商業零售銷售月率下降0.4%，之前一周為下降0.5%。
3.美國供應管理協會(ISM)週一（10月3日）公佈數據顯示，9月製造業採購經理人指數(PMI)為51.5，預估為50.5，8月為49.4。據美國聯邦基金利率期貨顯示，美國9月ISM數據公佈後，美聯儲12月加息概率升至60.2%，前值58.6%。
4.歐洲央行傳出可能將逐步收緊貨幣政策的信號。彭博稱，歐央行或以每月減少100億歐元資產購買方式，來結束QE。何時開始縮減資產購買取決於經濟。


後市展望

1. seekingalpha貴金屬專家作家QuandaryFX研究1969年以來的歷史數據發現，金價走勢除了外界影響因素外，還受到自身時間週期的約束。
QuandaryFX認為，目前金價的漲勢至少還將持續2-3年。通常，這期間的漲幅通常為53%。現在的回調可能是很好的買入時機。
2.MKS交易主管Afshin Nabavi表示，“我猜每個人人都在等待11月份的美國大選結果，然後看12月加息會怎樣。”本周是中國國慶假期，實物黃金需求受到限制。德國商業銀行在報告中稱“看來，疲弱的實物需求使得金價上漲剎車。”
3.荷蘭銀行ABN AMRO在周二（10月4日）發布的報告中表示，週二黃金暴跌超2.5%，而白銀也暴跌超4%，該銀行警告說，金價將跌至更低，因為如潮水般拋售的大門已經打開，若金銀跌破200日均線，則宣告牛市結束。
4.ABN AMRO分析師稱“還有更糟的在等著我們嗎？我們不認為如此。如果美國數據和周五的就業報告好於預期，美聯儲今年加息概率大增，明年肯定會加息，美元將走高，金銀將走低。這意味著短期內金銀價格還將進一步走低。”該銀行稱，投資者需要對黃金1257美元/盎司的200日均線，及白銀200日均線17.10 美元/盎司高度關注，“如果金銀下破這個水平，今年的上漲趨勢就會終止。”
5.花旗銀行在周二（10月4 日）發布的報告中表示，分析師對黃金能否在進入年末期間保持上漲趨勢表示懷疑，再次強調黃金在第四季度的均價將為1320美元/盎司。花旗稱“往前看，由於穩定的礦業供應與亞洲零售需求的有限，將使黃金價格面臨挑戰。投資需求也將會跟隨這一趨勢。花旗稱，美元將主導黃金市場的情緒。
6. 美銀美林(BofAML)週一(10月3日)在報告中稱，當前金價正位於年內趨勢支撐附近，若價格跌破1300美元的心理關口，則可能觸發大量止損盤，帶動金價繼續向1250美元修正。美銀美林表示，由於過去幾次回調金價在1300美元附近都曾出現低吸買盤，正因為如此，相信該位置附近埋伏著大量的止損盤。一旦金價跌破1300美元且觸發止損盤，可能進一步擴大跌勢。


週三重點關注：

22:00 美國8月耐用品訂單終值

22:30 美國上週EIA原油庫存變化(萬桶)(至0930)

21:30 明尼亞波利斯聯儲總裁卡什卡利發表演說

以上資料由 財富履行團研究部 整理提供

※以上內容僅供參考，投資人於投資前請審慎評估。

華冠證券投資顧問股份有限公司(111)金管投顧新字第015號

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