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今年4月，台灣產業界發生兩件大事，一是鴻海集團以3888億日幣收購日本老牌夏普66%的股權，並在簽約日當下發出豪語，要讓夏普在四年內轉虧為盈，讓夏普再創下個「百年榮景」。二是生技公司浩鼎乳癌新藥研發解盲未過，造成股價下跌，引發內線交易、利益衝突的質疑。
▲台灣企業空有一身好武藝。
這兩件事背後隱藏著一些根深蒂固的成見，若不予釐清，對台灣產業的發展非常不利。 台灣制度與法令皆以防弊為主，過度保障公司派利益，使的併購成了高難度且不受歡迎的企業行為，這種過時的觀念早該被淘汰。 然而、台灣很多中小企業競爭力很強，經常擁有核心技術，卻因缺乏資金與規模無力拓展市場，等於空有一身好武藝，卻無法進軍國際舞台打天下。如果可以透過併購，取得關鍵技術，改善企業體質，雙方各取所需，這就是很好的企業發展模式。
▲鴻海從10萬到1500億元。
回想過去，在1974年郭台銘用10萬台幣成立「鴻海塑膠」，當時僅有員工10人；1982年增資並改名為「鴻海精密」，主要是生產連接器為主；1990年後快速發展，不僅垂直整合，也一直不斷進行併購，強化各種業務功能；短短40年內，由一家小公司成為舉世皆知的「鴻海帝國」，股本達到1500億，從10萬到1500億，這些錢是股市投資人所匯聚的資本。
▲郭董，恭喜您！您又贏了！
如今鴻海又併購夏普，不僅取得夏普的關鍵技術，同時也取得夏普的通路，在未來的發展格局更為開闊，由電子零件供應商、組裝廠，轉型成為品牌企業，這就 是台灣之光。這些成果當然歸功於郭董，除了霸氣十足外還有堅強的耐力與不服輸的精神，旁觀者只能說：郭董，恭喜您！您又贏了！
▲浩鼎事件太多道德的色彩
其次、浩鼎事件的爆發，反映出台灣技術移轉問題被賦予太多道德的色彩，未能正視合理制度的建立，導致常有以利益為誘因的挖角事件發生。 其實、現代產業的發展已到了專利與核心技術高於一切的地步，技術與人才方為產業的重心；同時、股權的分配也是真實反應技轉的價值。 但在台灣這種泛道德化的社會中，只要是專家學者被貼上知識份子的標籤，就不能考量個人利益，否則就是利益輸送，甚至政治人物還會見縫插針，打成泛政治化的議題。如此的道德潔癖阻止一些專業人才進入政府體系，寧可留在民間公司挑戰自由市場的競爭。
▲浩鼎與基亞雙重標準傷股民
但是很多民間公司空有技術卻缺乏資金與政府扶持，政府部門是人才卻步，導致民間與政府無法整合，法令也不合時宜。以浩鼎為例，一位備受肯定、諾貝爾獎等級的生技專家，區區只為賣10張股票而被打成內線交易，又是利益輸送；反觀過去的「基亞」事件，同樣也是PI-88未過，連跌19個停板反而無事。相較之下，這種雙重標準的做法，不僅股民傷心，恐怕又會毀掉生技產業的未來。
▲活化健全股市才是根本之道
小英政府即將上任，也瞄準五大亮點產業，包括：生物醫藥、綠能科技、智慧機械、國防航太、亞洲矽谷等五大創新計劃，甚至提出「堆柴理論」，目的就是要救台灣經濟，解決薪資停滯的問題。
這些政策方向是對，也是救經濟的良方，但不是特效藥，是須要時間加上執行力方能看出成效；倒不如另一帖本土漢方，就是立刻健全資本市場，活化股市，改善投資環境，只要成交量不斷擴大，各行各業均會雨露均霑，經濟也會自然成長。
▲做法上有下列幾點：
1、立刻修法，把不合時宜的證交法全面檢討修訂，這是阻礙股市蓬勃發展最大的絆腳石。
2、修訂現有除權除息制度，目前全球都沒有除息扣抵股價，只有台灣存在這種莫名其妙的做法。這種制度是處罰長期持有的投資人。
3、取消法人與自然人股利所得課稅不公平現象。
4、嚴定罰則，禁止政府基金與公司派掛勾，一經查獲，甚至最重可處以下市或停止交易半年以上。
5、嚴抓並重懲禿鷹集團。
6、取消股市監控制度，政府只須提醒投資人注意風險即可。
7、鬆綁投顧業，並做適時輔導，讓市場來決定投顧價值。
8、嚴格禁止政府官員對股市的研判用語，避免造成困擾。
▲鈔票有最高的智慧選擇產業
俗話說：人有兩腳、錢有四腳，全人類的智慧都集中在鈔票上面，所以鈔票有最高的智慧走向最有效率的地方，我們只要掃除障礙打開通路就夠了，而鈔票與產業的的交匯處，就是股票市場。
國家未來的產業發展，就讓鈔票自己選擇出路吧。

以上資料由 王曈 分析師整理提供

※以上內容僅供參考，投資人於投資前請審慎評估。

華冠證券投資顧問股份有限公司(111)金管投顧新字第015號

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