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近期高股息ETF掀起全民瘋搶，走到哪都能聽到大家在談論，其中元大臺灣價值高息（00940）更是全民熱議的焦點，申購第二日就傳出募到700億元，整體募資金額更是來到1,748億元，刷新台灣ETF成立規模的新紀錄。不僅如此，網路更傳出，為了申購00940，有人不惜解定存、抵押房子，就怕「買不到」，種種亂象堪稱「940之亂」。

 

華冠投顧分析師高閔漳解釋，股市低檔時，投信發行ETF根本是乏人問津，現在股市創下歷史新高，加上00940打出月月配的策略，而且它的申購價只要10元，比起其他ETF的15元來說，只要1萬元就能買1張，因此才讓申購熱度爆棚。

 

從發行商元大投信的公告得知，00940所追蹤的「臺灣價值高息指數」，過去5年的平均殖利率來到8.6%，高於臺灣加權股價指數的4.3%。另外，從00940的成分股中也可以得知，前三大持股分別是長榮、聯電與中美晶，其中，長榮去年的現金殖利率高達45.2%。

 

高閔漳指出，貨櫃航運屬於景氣循環股，營收表現時好時壞，「不可能每年都配那麼多」，儘管2023年能配到70元，可是，今年的股利政策只有配息10元，落差極大，「我在股市大約30年，航海王這種表現我只看過一次，下次再飆漲不知道是什麼時候了。」

 

 

不僅如此，高閔漳還提醒，00940的產業配置過度集中，有超過75.9%是布局在電子類股，剩下的24.1%才是布局在非電子類股。電子業是一個是很容易受到景氣循環影響的產業，當市場行情好的時候，企業都能賺飽飽；但是，一旦景氣反轉，勢必影響公司的獲利與股利配發。

 

 

在ETF資金浪潮下，加權指數的確有可能往兩萬三，甚至是兩萬五邁進，但是，從去年11月至今，台股已經出現4,000點的漲幅，從相關指標可以發現，台股已經來到過熱區，隨時有回檔風險，一旦台股出現回檔，00940恐難一枝獨秀。

 

舉例來說，00900 當初2021年12月上市也在股市萬八高點，隨市場下殺直到兩年後大盤上兩萬點才真正回到15元發行價，甚至去年很紅的國泰永續高股息 00878 申購同樣超夯，也在上市後股價從隔月直接跌破 15 元發行價，直到歷經三個月後才拉回。

 

分析師 高閔漳  https://www.hwa-guan.com.tw/Wealth/Team/Teacher?T_id=84

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以上資料由 財富履行團研究部 整理提供

※以上內容僅供參考，投資人於投資前請審慎評估。

華冠證券投資顧問股份有限公司(111)金管投顧新字第015號

關鍵字： 00940 高股息ETF 高閔漳 解定存

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