【台股熱度榜】記憶體復甦趨勢確立 模組廠製造廠淪誰漲？
財富履行團研究部
2023/11/20 |
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記憶體真的復甦了嗎？根據全球最大記憶體晶片製造商南韓三星最新的財報資料顯示，低迷已久的記憶體產業，可能正在醞釀觸底反彈。如果投資人此時想卡位記憶體反彈商機，應該如何布局呢？華冠投顧分析師高閔漳在最新一集的《台股熱度榜》中表示，在記憶體復甦的過程中，威剛、十銓等記憶體模組廠會先表態，之後才淪到南亞科、華邦電等傳統記憶體大廠跟進。
高閔漳解釋，記憶體屬於景氣循環股，過去一、兩年，在三星、SK海力士等國際大廠的大量減產下，終端需求終於在今年緩步復甦，不僅如此，本波記憶體復甦跟往年最大的不同在於，多了AI的需求，才使得復甦的趨勢更加明確。
日前國際記憶體大廠三星公布了最新財報，雖然公司的營業利益年減77.57%，降至2.34兆韓元（約合18億美元），但是出現了報復性的季成長，季增率來到264%，是今年以來首度單季營業利益超過10億美元，遠優於分析師的預估，而主要原因是HBM與DDR5的銷售成長。
另一方面，根據南韓官方最新數據顯示，南韓10月記憶體晶片出口額年增1%，不但轉跌為升，甚至比9月的年減18%大為改善。此外，台灣半導體產業協會也預期，Q4台灣記憶體與其他製造業產值可望季增9.1%。
隨著產業趨勢逐漸好轉，本波台股上攻的過程中，記憶體族群成為資金聚焦的族群，近期華邦電、南亞科、旺宏等強勢表態，成為市場亮點，除此之外，群聯、威剛、創見、十銓、宇瞻等有望受惠。
不過，高閔漳指出，ASIC族群中的愛普同樣也跟記憶體有關，因為愛普被歸類為高頻關記憶體（HBM）IP的所有者，而AI又帶動HBM的需求大幅成長，所以愛普也將在記憶體的復甦過程中受惠。
最後，高閔漳提醒，記憶體是個景氣循環非常明顯的產業，市況好的時候，一年可以漲很多倍，可是，一旦市況反轉，公司的股價可能腰斬再腰斬，因此，它的操作難度頗高，投資人進場前一定要留意。
分析師 高閔漳 https://www.hwa-guan.com.tw/Wealth/Team/Teacher?T_id=84
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華冠證券投資顧問股份有限公司(111)金管投顧新字第015號
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