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2022年最大的半導體IPO案-達發科技，終於在10月底上市，關於達發的基本資料，簡單整理4條重點，方便讀者快速認識。

一、股權結構的部分，除了母公司發哥持有76.45％的絕對多數以外，其餘法人股東包括凱雷集團、韓國私募基金、國泰、中華開發、復華投信等一票機構玩家，顯示法人對它的看好。

二、產品的部分，達發科大致分成無線、有線兩種產品線。其中，無線產品包括:真無線藍牙耳機晶片-TWS、全球衛星定位系統晶片（GPS），有線則是主打光纖寬頻晶片。像是公司就是台灣IC設計業裡，少數接到蘋果訂單的「蘋概股」。因為達發科的TWS晶片，不僅稱霸中國白牌耳機市場，更在2021年搶下蘋果的訂單。

三、在產品市占率的部分，TWS和車用GPS都拿下世界第一，光纖寬頻晶片，則做到全球市占第二，高市佔的好處，就是不會錯過產品新規格的迭代。

四、是關於中國市場!近年，中國為了確保伺服器晶片的取得，一直考慮換掉美商博通，而達發在這個領域，本來就是全球第二，取代博通的想像空間巨大。

 

達發科的產品展望

依照目前達發四大產品線營收佔比來看，以寬頻產品 PON最多，大約三成多，藍牙聲學也有3 成，衛星定位佔一成多，乙太網約一成。

展望未來，同樣有幾個重點是大家一定要認識的!

首先在衛星定位的部分，達發短期有望打入一間全球知名穿戴錶；中期則要觀察高精度工控的市佔提升程度；長期來看，車用是衛星定位的最大應用領域，特別是在智慧座艙、車載通訊、以及自駕ADAS等三大車用領域，預期將跟母公司聯發科一同成長。

第二則是在寬頻產品的部分，同樣是搭配聯發科的WiFi 7生態圈，提供相應的關鍵零組件，特別還有下世代25G和50G的被動光纖網路-PON。

由於近期達發科才在法說會上，釋出最新數據指出，由於各國政府加大投資網通基礎建設，在未來5～10年間，包括英、美和歐盟等八國，將投入超過800億美元強化網通基礎建設，這將帶動網通相關晶片持續成長，而所謂相關晶片，說的就是WiFi 7和光纖網路兩大晶片。

 

 

 

多國政府推動寬頻網路建設

 

達發的投資價值

其實達發的技術護城河，主要是基於三項基礎，分別是高門檻、迭代性、延伸性。

以上資料由 劉姸希 分析師整理提供

※以上內容僅供參考，投資人於投資前請審慎評估。

華冠證券投資顧問股份有限公司(111)金管投顧新字第015號

關鍵字： 半導體 達發科技 蘋概股 晶片

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