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國安會秘書長顧立雄認為中國的目標是台灣的IC設計產業，那麼，預計在今年底前公布的關鍵技術保護清單，應該就會有IC設計這一項，因此這個產業的發展值得關注。

大家知道台灣的「千金股」，有好幾家都是IC設計公司嗎？包括5274信驊、3661世芯-KY、3529力旺、3443創意以及5269祥碩等等。要成為千金股，EPS當然是相當有看頭，舉例來說，之前股價一度超越信驊，成為新股王的世芯，今年第二季就大賺超過一個股本，EPS達10.16元，而世芯的股價也屢屢創掛牌新高。

 

 

 

 

說到世芯，王曈要告訴大家，這是一家很特別的公司，從「中概股」變成「美概股」，怎麼說呢？在過去，世芯的大客戶有很大一部分在中國，應用就是AI的客戶，雖然在美中角力的壓力下，失去了中國的AI客戶，但卻是「塞翁失馬，焉知非福」，世芯因而有多餘的研發能力為美國客戶量身訂做AI的相關產品，從2023上半年營收來看，世芯已有63%營收來自北美地區。

根據美系外資出具世芯的報告指出，世芯參與特斯拉的Dojo超級電腦部份設計，同時亞馬遜AWS的3奈米案子也順利拿下，因此上修2023到2025年的EPS至50.24元、75元及100元。

接下來王曈要和大家介紹的IC設計公司，是台積電持股將近35%的小金雞創意。從營運角度來看，創意今年上半年EPS為13.23元，優於去年同期的9.74元，且累計前三季營收為199.26億元，較去年同期成長24.87%，創下歷年同期新高水準。

另外，根據法人指出，創意成功拿下微軟AI晶片雅典娜(Athena)的委外開發訂單，目前已經完成設計定案，預計在今年底前進入量產階段，預期將會投入台積電5奈米製程量產，除了已經讓創意授權金入袋之外，量產後帶來的權利金收入亦可望挹注創意營收表現。

王曈在這裡解釋一下什麼是雅典娜(Athena)，這是微軟第一款自行開發的AI晶片，預計在今年11月推出。除了能夠強化微軟自家AI訓練及大型語言模型的技術能力之外，更可望藉此降低成本，同時也可望降低對輝達AI晶片的依賴程度。

法人預估創意2023年EPS為25元。展望2024年，受惠於5奈米AI營收占比，將從個位數提升至15%到20%的帶動下，創意明年EPS將大幅跳升至38元。

 

 

以上資料由 王曈 分析師整理提供

※以上內容僅供參考，投資人於投資前請審慎評估。

華冠證券投資顧問股份有限公司(111)金管投顧新字第015號

關鍵字： 5274信驊 3661世芯-KY 3529力旺 3443創意

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