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新台幣今年以來一路貶值，年初還守在29.7元兌1美元的價位，然而，9月中就正式貶破32元的價位，10月初甚至來到32.3元，創下近7年新低。本波新台幣貶值的最大元兇，莫過於美國聯準會預計在年底前恐再升息1碼，因而推升美元指數轉強。

 

 

美元指數到底有多強呢？美元指數從今年7月以來開始強彈，本週最高曾經站上 107關口。儘管雙十連假期間，多位聯準會官員跳出來「放鴿調」，讓美元指數從高點回落，可是，它還是在100以上徘徊。美元指數的轉強也打壓了亞幣的表現。統計今年以來至10月初，亞洲主要貨幣兌美元幾乎都是貶值，新台幣貶幅為4.88%。不過，新台幣還不是最弱勢的貨幣，日圓的貶幅更來到11.86%，目前價位已經逼近1美元兌150日圓。

 

新台幣的貶值對股市有影響嗎？當然有！美元持續升值、新台幣持續貶值，使得台美利差不斷擴大，加上新台幣呈現「連二凍」，此時外資就會賣掉手中的持股，並且將資金移往高利的美元，而外資手中的持股又多半是能影響指數的權值股，因此，外資的賣股勢必造成股市的回檔。

 

雖然新台幣貶值不利大盤走勢，但是，台灣上市上櫃公司向來以出口導向為主，過去受到新台幣匯率升值產生匯兌損失，進而侵蝕獲利，今年以來，在新台幣匯率由升轉貶下，持有大量美元的公司將產生匯兌收益，投資人可以搜尋新台幣匯率貶值受惠的族群，例如：汽車零組件、紡織、工具機，以及大型電子等。

 

至於新台幣何時有機會轉強，主要還是得看美國老大哥的臉色，聯準會何時停止升息，甚至是開始降息，使得美元出現轉弱，新台幣也才有轉強的機會，台股也才比較有大波段行情。

 

以目前的情況來說，美債殖利率正處於相對高點，而金融情勢（Financial Conditions）的緊縮可能已經發揮額外的升息效果，再加上以巴衝突有擴大的跡象，使得聯準會今年升息的機率大大降低。根據FedWatch的數據顯示，11月不升息的機率高達84.4%。

 

分析師 高閔漳  https://www.hwa-guan.com.tw/Wealth/Team/Teacher?T_id=84

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以上資料由 財富履行團研究部 整理提供

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華冠證券投資顧問股份有限公司(111)金管投顧新字第015號

關鍵字： 匯率 美元 新台幣 升息

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