總經利空壓盤，但AI主流仍撐住市場人氣

大盤今日重挫716點，市場氣氛看似偏空，但回頭拆解下跌原因，其實仍是老問題——總經因素持續干擾市場情緒。

包括美國十年期公債殖利率已升至4.6%、中東局勢再度升溫、通膨可能重新升高，以及市場對降息幾乎不再抱持期待，這些因素共同壓抑全球風險資產表現。外資今日也大舉賣超632億元，成為指數下跌的重要壓力來源。

不過，若撇開權值大型股來看，今日市場的「體感跌幅」其實並沒有指數那麼悲觀。

因為，多方火種其實還在。

即便大盤重挫，AI相關題材股仍有不少持續走自己的路，顯示資金並未全面撤退，而是持續集中於具備產業趨勢與成長性的主流方向。

其中，被動元件族群依舊相對強勢。國巨、立隆電、禾伸堂等個股，今日表現都明顯優於大盤，代表市場資金仍願意布局AI所需的關鍵零組件供應鏈。

PCB族群同樣維持高強度抗跌。臻鼎、金居、亞泰金屬、台玻等個股，今日幾乎都是逆勢表現，顯示即便外部環境不佳，資金仍選擇留在AI相關戰略物資族群之中。

而這也再次呼應我們上週一直強調的核心觀點——AI不會那麼快結束，AI戰略物資也不可能一夕之間就變得不缺。

無論是高速傳輸、PCB材料、被動元件、供電系統還是散熱，背後都直接連結AI算力需求的持續擴張。只要AI產業趨勢還在，相關供應鏈就仍具備長線成長性。

所以，目前盤面的核心問題其實很簡單：

你相不相信AI。

如果相信AI仍是未來幾年的主旋律，那麼台灣剛好就是全球AI供應鏈最完整的「軍火庫」。從晶片、封裝、PCB、散熱、被動元件到電源管理，幾乎所有關鍵零組件，台灣都有重要地位。

也因此，AI題材股在目前市場裡，就像擁有某種特殊的「防護罩」。即便大盤受到總經利空衝擊，它們仍能獲得資金持續關注，甚至逆勢走強。

整體而言，目前盤勢屬於「指數受壓、主流不死」的格局。短線震盪難免，但只要AI主流結構未被破壞，市場就仍有局部機會存在。

操作策略上，建議持續聚焦AI相關核心供應鏈，並利用市場震盪，留意真正具備基本面與產業趨勢支撐的個股。因為在這種盤勢下，真正重要的，不是指數跌多少，而是哪些股票在大跌時，還有人願意買