在昨日出現強勁反彈後，市場今日將焦點放在早上九點開始的川普談話，原先期待能釋出更明確的停戰時程或具體進展。然而結果顯示內容並無新意，對於戰事何時落幕仍未給出清晰方向，使市場原本的樂觀預期迅速降溫。

消息面落空後，油價隨即反彈，反映市場重新定價地緣政治風險，而股市也同步出現跳水走勢。這樣的反應雖不樂見，但其實昨日已提前提醒，「高興一天就好」，在關鍵不確定因素尚未釐清之前，任何反彈都可能伴隨快速修正。再加上即將進入四天清明連假，市場對於假期間風險的顧慮仍在，資金自然偏向保守應對。

不過，從盤面結構來看，「結構性止跌」仍持續存在，顯示市場並未全面轉空，而是進入題材輪動與個股分化的階段。當前資金主要集中於具備成長性與想像空間的族群，其中光通訊族群扮演維繫市場人氣的核心角色，買盤相對穩定。

此外，PCB與衛星等題材性個股表現亦屬強勢，反映資金持續尋找具備產業趨勢支撐的標的進行布局。這些族群在前波修正後，籌碼相對乾淨，一旦市場情緒稍有回穩，便容易吸引資金進場卡位。

整體而言，指數短線仍將受到戰事消息與連假效應影響，震盪格局難以避免。在缺乏明確利多催化下，市場不易形成單邊上攻行情，但結構性機會依然存在。

操作策略上，建議持續以「汰弱換強」為主軸，在震盪過程中調整持股配置，將資金轉向具備基本面與題材支撐的強勢族群。同時保留適度現金部位，以因應連假期間可能出現的變數，將有助於在後續行情明朗時掌握更佳進場節奏。

分享到：        

※以上內容僅供參考，投資人於投資前請審慎評估。

華冠證券投資顧問股份有限公司(111)金管投顧新字第015號