【月線失守進入二次探底】
日期：2026 年 03 月 09 日 
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【今日核心觀點：非理性拋售再起，空方掌控絕對發言權】
今日台股遭遇極其沉重的「血洗」壓力，原本市場期待的月線支撐在開盤後不久便宣告瓦解。加權指數在國際利空與外資撤資潮雙重夾擊下，呈現階梯式下挫。從「市場面」觀察，今日盤面已陷入集體恐慌，不僅是漲多標的遭到修正，連績優權值股也面臨「無差別提款」。武傑老師必須嚴肅提醒：當前月線已正式失守，盤勢」轉為「二次探底」，投資人切莫急於在利刃落下時伸手承接。
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【籌碼面透視：1,200 億的絕望賣壓，外資期貨空單對鎖】
今日的籌碼數據顯示法人正進行「逃命式」調節，情勢極其嚴峻：
• 現貨市場（極端賣壓）：
o 外資（不含外資自營商）： 單日巨量賣超 -1,208.17 億元。這是近期罕見的千億級提款，顯示國際資金針對亞洲市場的部位調整已進入加速期。
o 投信： 買超 +138.28 億元。儘管內資試圖力挽狂瀾，但在外資與自營商合計超過 1,700 億的拋售下，護盤力道顯得杯水車薪。
o 自營商： 合計賣超 -586.38 億元（避險部位高達 -432 億）。反映出市場衍生性商品因指數暴跌觸發大規模的停損與避險性砍倉。
• 期貨部位（空方壓制）：
o 外資台指期： 未平倉淨空單仍高掛 -40,462 口。
o 分析： 雖然今日空單微幅減少約 600 口，但這僅是大跌後的空單止盈，整體水位依然穩站在 4 萬口以上的「極度看空」區間。配合現貨 1,200 億的賣壓，顯示法人對短期後市完全不看好。
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【策略建議：紀律高於一切，嚴守現金部位】
面對這種系統性風險，必須重新回到 5J 邏輯 進行戰略收縮：
1. 技術面： 月線關卡全數失守，技術指標進入超賣區，但在「放量長黑」未見到止跌紅 K 或長下影線前，下探支撐的慣性仍會延續。
2. 市場面： 目前是典型的「多殺多」。當外資無差別拋售時，基本面會暫時失效。此時最安全的動作就是「觀望」。
3. 籌碼面： 避開融資餘額過高、且外資連續賣超的標的。
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【結論：避開鋒芒，靜待籌碼洗清】
上周我們強調要「提高現金比重」，現在看來這是保命的關鍵。在指數尚未建立明確的「底部訊號」前，千萬不要因為覺得股價「便宜」就進場。
• 操作準則： 保持高現金水位，空手者續等。
• 關注方向：但必須等到消息面淡化，或是多頭買盤出現追價力道，才是我們重新運用「3j 關注、4j 佈局」的時機。