【中東戰情加速個股輪動，外資期貨避險力道升級】
日期：2026 年 03 月 02 日
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【今日核心觀點：避險情緒升溫，盤面重心轉向低位階防禦】
今日市場核心受中東戰情局勢加速演變影響，引發全球金融市場避險情緒轉濃。台股今日呈現「現貨調節、期貨避險」的格局，三大法人合計賣超 428.69 億元。值得關注的是，外資台指期淨空單今日正式突破 4 萬口大關，顯示法人針對地緣政治變數已啟動高強度的防禦性配置。在此背景下，資金加速從漲多個股撤出，並轉向具備能源安全題材的太陽能族群及產業趨勢明確的矽光子 (CPO)，個股輪動速度明顯加快。
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【籌碼面透視：現多期空對鎖加強，外資空單突破 4 萬口】
今日籌碼數據反映法人面對地緣政治風險的快速調整：
• 現貨市場：
o 外資： 賣超 389.88 億元。在外資買賣總額合計達 7,497 億元的高水位下，呈現近 390 億的淨流出，顯示國際資金在區域衝突升溫時的初步減碼動作。
o 投信： 買超 86.66 億元。在指數震盪之際，內資法人展現積極承接力道，鎖定具備長線基本面的標的。
o 自營商： 合計賣超 125.47 億元。主要壓力來自避險部位調節（-136.1 億），反映權證與衍生性商品端出現停損或避險拋壓。
• 期貨部位（臺股期貨）：
o 外資未平倉部位： 今日淨空單增加 3,525 口，未平倉淨空單來到 41,274 口。
o 分析： 外資期貨空單跨過 4 萬口門檻，是近期罕見的高避險水位。結合今日現貨大賣，顯示法人目前對短線國際變數採取嚴密的避險策略，以應對中東局勢的不確定性。
o 投信未平倉部位： 淨多單維持在 +31,445 口，內資看法依舊穩定。
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【流族群：戰情催化下的資金避風港】
1. 太陽能族群：
o 產業面 (Industry) 與市場面 (Market)： 中東戰雲引發市場對能源價格及能源自主的重視，另外低軌衛生『鈣鈦礦』提材持續發酵。
2. 矽光子 (CPO)：
o 產業面 (Industry)： AI 高速傳輸需求具備實質基本面支撐，產業成長慣性不受短期地緣政治變數干擾。
o 籌碼面 (Chips)： 指標性標的即便在大盤震盪下，仍有特定買盤維持技術面多頭形態，展現其作為 2026 年核心主流的抗震性。
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【結論：策略鎖定低檔補漲，選股不選市】
當前盤勢受外部戰情干擾，指數進入震盪整理區，操作策略應嚴格遵循「選股不選市」與「鎖定低檔補漲」的原則：
• 操作核心： 避開近期漲幅已大、乖離率過高且外資積極調節的標的。轉向觀察如太陽能、被動元件或低位階 CPO 相關，且法人初步進場建倉的個股。

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