年前震盪洗盤，操作以慢打快
日期：2026 年 02 月 04 日
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【今日核心論點】
隨著農曆年前長假將至，盤勢進入典型的「震盪縮量」格局。今日外資與投信雖聯手買超，但受制於節前觀望氣氛與避險賣壓，指數向上衝刺的動能並不連續。在這種盤勢下，操作應以「短打」為主，秉持「以慢打快」的節奏，不輕易追逐盤中強勢股，而是鎖定主流題材在回檔時的布局機會，以應對假期間的不確定性。
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【主流產業觀察：三大戰略族群】
即便大盤震盪，資金配置的軸心依然圍繞在具備 2026 年成長動能的產業：
• 矽光子（CPO）： 依然是盤面上的技術領頭羊。隨著 AI 伺服器規格持續升級，矽光子作為解決傳輸瓶頸的核心技術，吸引了長線資金回流，是目前回測支撐時最具韌性的板塊。
• 低軌衛星： 隨著 2026 年全球覆蓋率提升與發射頻次增加，低軌衛星供應鏈今日表現活躍，成為除 AI 之外的新亮點。此族群具備政策與技術雙重支撐，適合在震盪盤中尋找短打機會。
• 記憶體： 雖受內資短多調節影響，但報價調漲的大趨勢未變。今日在法人買盤支撐下出現止跌跡象，目前正處於「以時間換取空間」的築底階段，觀察投信是否持續加碼。
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【籌碼面透視：法人期現貨同步追蹤】
• 現貨數據： 三大法人合計買超 157.78 億。其中外資買超 120.66 億，投信持續護盤買超 53.81 億。雖然數據亮眼，但自營商（避險）依舊賣超 27.87 億，顯示內資仍有部分規避長假風險的賣壓。
• 期貨佈局： 外資未平倉空單進一步縮減至 -25,699 口（較昨日減少約 800 口），空單壓力雖然緩步減輕，但仍未低於 2 萬口的安全水位，顯示外資對年前走勢仍持保留態度。
• 內資動向： 自營商自行買賣部分轉為微幅買超 11.17 億，但期貨仍維持淨空單（-297 口），說明內資短線心態仍以「短打」與「保盈」為主，並未大規模翻多。
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【結論】
總結來說，目前的行情「大漲不易，大跌有撐」。在年前震盪的基調下，過度頻繁的操作容易被雙向洗盤。建議投資人採取「以慢打快」的策略：看準主流產業（矽光子、低軌衛星、記憶體、機器人）的支撐位，操作上以短打、分批為主。待年前浮額洗淨、外資空單進一步下降後，屆時才是操作跟上、擴大獲利的最佳時機。

※以上內容僅供參考，投資人於投資前請審慎評估。

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