【核心論點維持】 台北股市今日（1/28）展現了極致的噴發動能，大盤在站穩三萬二關卡後，多頭攻勢由權值股擴散至全盤族群。今日最震撼的訊號在於外資在現貨市場豪擲 332 億元，這顯示外資完全啟動「年前認錯回補」模式。盤面核心正如我們預期：『主流不退、多頭不死』。今日由 記憶體、矽光子、塑化、散裝航運 組成強大的進攻方陣，這代表多頭火種正全面燒向「低基期、高成長」的轉機標的。操作上，我們鎖定低檔轉強的績優股，維持「看撐不看壓」的策略！
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一、 盤勢回顧：資金大挪移、鎖定低檔轉強績優股 今日台股呈現「驚驚漲」且「量價齊揚」走勢。盤面結構非常健康，資金不再集中於少數人工智慧龍頭，而是轉向具有補漲潛力的電子次產業與基期極低的傳統產業。這種「傳產墊高、電子衝鋒」的雙軌節奏，化解了三萬二高檔的獲利了結壓力。目前的觀念非常明確：強勢股續強，低檔股轉強，多頭大戲才剛進入中場。
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二、 籌碼解讀：外資狂掃現貨 332 億、內外資多單死守 今日的籌碼數據可以用「極度偏多」來形容，大資金正趕在封關前完成佈局。
三大法人現貨籌碼（115/01/28）：
• 外資及陸資： 淨買超 332.75 億元（今日最驚豔的數據！外資在現貨大買逾三百億，這不是避險，是實打實的加碼）。
• 自營商（自行買賣+避險）： 合力賣超 18.46 億元（短線客調節賣壓，被外資買盤完全吞噬）。
• 投信： 淨賣超 12.03 億元（持續進行年前換股，資金正由高位階流向低基期績優股）。
• 合計： 三大法人合計淨買超 302.25 億元。
期貨籌碼：外資避險空單微增，投信多單續創高
• 臺股期貨-外資： 淨空單回升至 -27,932 口（今日增持空單 2,614 口。解讀：外資在現貨大買 332 億，期貨加空 2 千多口純屬「避險對沖」，防止過年期間美股波動，趨勢依然以現貨買盤為準）。
• 臺股期貨-投信： 淨多單增加至 26,462 口（今日加碼 695 口。內資多單水位持續攀升，顯示長線資金信心爆表）。
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三、 今日主流觀測：記憶體、矽光子、塑化、散裝「四大天王」 今日資金流向明確，符合我們「鎖定低檔轉強」的 5J 邏輯：
• 記憶體（減產紅利＋底翻揚）： 南亞科 (2408)、華邦電 (2344) 今日帶量衝刺。隨著 AI PC 對記憶體規格要求倍增，加上減產紅利發酵，記憶體正處於「最壞情況已過」的主升段。
• 矽光子（AI 傳輸新紀元）： 光聖 (6442)、波若威(3163) 依然是人氣指標。矽光子技術是 2026 年 AI 伺服器的標配，觀念領先的資金早已卡位。
• 塑化與散裝航運（價值回歸、補漲發動）： 台塑 (1301) 與 新興(2605) 等標的今日表現搶眼。受惠於全球景氣復甦預期與低基期優勢，傳產龍頭成為法人避險兼具獲利的最佳首選。
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四、 後市展望與操作建議：操作維持多單、死守 10 日線防線 目前盤面多頭氣氛極其強烈，操作上我們維持多單操作不變；只要 10 日線防線不破，投資人不用預設高點。 接下來要特別鎖定「基期低、法人剛開始回補、營收有轉機」的績優標的。

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※以上內容僅供參考，投資人於投資前請審慎評估。

華冠證券投資顧問股份有限公司(111)金管投顧新字第015號