【核心論點維持】 台北股市今日（1/22）展現了極其強悍的韌性，在大盤昨日天量洗盤後，今日多頭直接發動報復性攻擊，指數大漲 499 點，收在 31,746點，不僅收復昨日失土，更創下收盤歷史新高。這正是我強調的：目前格局依然是 「看撐不看壓」，資金正快速由權值股擴散至具備漲價題材與規格升級的 電力系統、載板、被動元件 三大主流。
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一、 盤勢回顧：天量洗盤後的黃金右腳，多頭回歸主場 昨日大盤重挫 513 點並爆出 8,689 億天量，今日卻能以「跳空長紅」直接吞噬昨日黑棒，這在技術面上是極其強勢的「破底翻」訊號。台積電今日大漲回歸，帶領權值股穩定軍心，而中小型股則呈現遍地開花的報復性反彈。
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二、 籌碼解讀：期現貨同步回補，外資認錯軋空號角響起 今日數據揭示，在結算壓力解除後的首個交易日，法人資金以「認錯式」的速度重回市場。
三大法人現貨籌碼（115/01/22）：
• 外資及陸資： 淨買超 192.78 億元（昨日壓低結算大賣 440 億，今日隨即反手回補，顯示其賣壓僅為短線性結算需求）。
• 自營商（自行買賣+避險）： 合力大買 70.42 億元（避險買盤高達 60.42 億，反映盤面熱度爆表，強迫自營商追價回補）。
• 投信： 淨賣超 19.56 億元（賣壓趨於枯竭，結帳潮有望告一段落）。
• 合計： 三大法人合計淨買超 243.64 億元。
期貨籌碼：空單持續縮減，外資多空淨額轉正
• 臺股期貨-外資： 淨空單進一步縮減至 -24,293 口。最關鍵的是今日多空淨額為正 189 口。
解讀： 外資連續兩日出現「多空淨額為正」，且空單水位在結算後並未重新布建，反而緩步減少。
臺股期貨-投信： 淨多單增加至 24,120 口（今日加碼 230 口）。多單水位持續墊高，展現內資大本營捍衛三萬一千點的決心。
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三、 盤面亮點：電力系統、載板、被動元件「三足鼎立」 今日資金分配具備戰略性，三大主流股攜手推升人氣：
• 被動元件（漲價潮引爆）： 今日盤面最閃耀的主角。國巨 (2327)、華新科 (2492) 受惠漲價傳聞與 AI 伺服器規格升級，股價呈現報復性噴發。當觀念鎖定在「低基期＋漲價」時，獲利就隨之而來。
• 電力系統（重電政策續航）： 士電 (1503)、中興電 (1513) 、 亞力 (1514)與台達電(2308)。在 2026 年全球能源轉型與電網更新的大趨勢下，電力系統股已成為多頭最穩固的護盤部隊。
• 載板族群（ABF 規格升級）： 欣興 (3037) 與 景碩 (3189) 持續扮演 AI 運算核心組件的供應角色，股價在爆量洗盤後維持強勢上攻，法人回補力道極其強勁。
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四、 後市展望與操作建議：多頭續航看撐不看壓，把握主流輪動 昨日的 500 點長黑只是「過程」，今日立馬長紅吞噬昨天的黑棒。外資在期貨市場的空單回補尚未結束，這波軋空動能有望帶領指數挑戰 32,000 點。操作上，應保持彈性跟緊市場輪動。目前的市場情緒已從結算前的恐慌轉為「驚驚漲」，每一次的技術性回檔都是觀念正確者最好的上車點。

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