【核心論點維持】 隨著指數在三萬點高檔區橫盤整理，今日（1/13）盤面呈現明顯的「資金大搬風」。雖然上週強勢的記憶體與矽光子族群因短線漲幅已大，資金出現調節流出，不過在台積電的支撐下，指數終場上漲+137 點，收在 30,707點；而多頭火種並未熄滅，外資今日反手由賣轉買，資金精準轉向基期更低的被動元件以及具備長線成長動能的低軌衛星族群。這顯示市場正進行健康的「落後補漲」與「籌碼換手」，三萬點鋼鐵地板的防線依然堅不可摧。
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一、 盤勢回顧：創高後的規律回檔，靜待台積電法說指引 台北股市今日（1/13）呈現高檔整理走勢。由於 1/15 台積電法說會在即，市場部分短線資金選擇在法說前先行獲利了結，導致電子零組件族群震盪。大盤成交量能維持在 7245.89億元 左右，顯示在三萬點之上的籌碼面有持續換跡象。
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二、 籌碼深度解讀：外資現貨大買、期貨加碼避險，多空激戰三萬點 今日數據揭示了法人在台積電法說前夕，採取了「現貨佈局、期貨對沖」的高度防禦性攻擊策略。
三大法人現貨籌碼（115/01/13）：
• 外資及陸資： 淨買超 157.41 億元（結束連四日調節，今日大舉回補，展現對台股基本面的強大信心）。
• 自營商（自行買賣+避險）： 合力買超 38.70 億元（避險買超 38.09 億，顯示內資情緒依然活躍）。
• 投信： 淨賣超 68.28 億元（持續獲利了結節奏，資金從漲多股流出）。
• 合計： 三大法人合計淨買超 127.83 億元。
期貨籌碼：外資空單水位升高、投信多單重兵鎮守
• 臺股期貨-外資： 淨空單增加至 -30,117 口（今日增持空單 3,225 口。解讀：外資在現貨大買 157 億的同時，期貨空單同步突破三萬口，這並非翻空，而是針對現貨部位的高檔「套期保值」，預防法說會意外波動）。
• 臺股期貨-投信： 淨多單 26,316 口（依然守在 2.6 萬口以上的絕對高水位，護盤火種穩健）。
• 解讀： 「外資買現貨、增期貨空單」反映出三萬點之上的謹慎情緒。然而，現貨買超力道強於期貨壓力，且內資多單重兵鎮守，多頭底氣依然充足。
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三、 盤面亮點：衛星部隊航向天際，被動元件發揮撐盤韌性 今日盤面重心呈現明顯移轉，主流部隊進入休息，側翼部隊正式接棒：
• 低軌衛星續強（華通領軍）： PCB 主攻手 華通 (2313) 今日續強，帶動相關概念股如燿華、通訊晶片族群持續走高。在 2026 年全球低軌衛星佈建加速的背景下，該族群已成為多頭的新核心。
• 被動元件轉強接棒： 國巨 (2327)、華新科 (2492) 今日表現極其抗跌，部分個股更逆勢創下波段新高。受惠於低基期與補漲題材，被動元件已成為三萬點之上最穩健的護盤盾牌。
• 記憶體、矽光子資金流出： 連日反彈的 南亞科 (2408)、旺宏 (2337) 以及矽光子指標股今日出現資金流出與回檔。這不是趨勢反轉，而是讓過熱的技術指標進行健康修正。
• 封測主攻部隊： 力成 (6239)、京元電子 (2449) 守住五日線支撐，靜待台積電法說後的 AI 封裝新動能。
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四、 後市展望與操作建議：避開過熱主線，轉向補漲部隊 今日的盤勢符合「觀念有了，操作就跟上」的獲利邏輯。記憶體與矽光子休息時，正是資金轉進 被動元件 與 低軌衛星 的大好時機。操作上，應把握回檔守穩五日線的機會，分批佈局今日轉強的族群。

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華冠證券投資顧問股份有限公司(111)金管投顧新字第015號