【核心論點維持】 在連續兩日瘋狂大漲並站穩三萬大關後，今日（1/7）台股進入「登頂後的震盪洗盤」。雖然終場下跌 252.03 點，收在 30,324.3 點，但指數依然穩守在 30,000 點 地板之上。這屬於典型的「創高後技術性回測」，目的在於消化高檔獲利賣壓並進行籌碼換手。我們鎖定的主攻部隊——記憶體、封測、矽光子與被動元件——在震盪中依然展現極強的抗跌韌性。
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一、 盤勢回顧：三萬點保衛戰、高檔震盪利於長線走勢 台北股市今日呈現高檔震盪整理，大盤終場下跌 252.03 點，收在 30,324.27 點，成交量維持在 6,238.41 億元 的健康水平。今日的拉回主因在於外資短線獲利調節，以及台積電在連日衝高後的小幅修整。然而，盤中幾度回測皆有買盤進場承接，顯示「三萬點地板」的支撐力道依然紮實。
二、 籌碼深度解讀：今日數據揭示了在三萬點之上的籌碼大挪移，外資與投信出現較明顯的調節，但內資自營商依然站在買方支撐人氣。
三大法人現貨籌碼（115/01/07）：
• 外資及陸資： 淨賣超 298.71 億元（反映出在三萬點之上的短線避險情緒）。
• 自營商（自行買賣+避險）： 合力買超 22.78 億元（自行買賣買超 4.52 億、避險買超 18.26 億，顯示內資主力並未撤退，仍在關鍵點位進行防禦）。
• 投信： 淨賣超 84.51 億元（持股汰弱留強動作明顯）。
• 合計： 三大法人合計淨賣超 360.43 億元。
期貨籌碼：投信多單穩如泰山，外資短線調節避險
• 臺股期貨-投信： 淨多單 26,981 口（雖調節 536 口，但依然守在 2.7 萬口附近的極高水位，顯示法人對 1/15 台積電法說會後的行情仍極具信心）。
• 臺股期貨-外資： 淨空單29,422口，今日呈現短線避險調節（依數據推估，空單未見非理性回補，整體多頭架構未受破壞）。
• 解讀： 內資自營商與投信期貨多單形成「雙核心」護盤，成功消化外資
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三、 盤面亮點：台積電千七攻防，記憶體、封測、矽光子三軍蓄勢 今日買盤進入橫向擴散，資金轉向具備實質基本面支撐的主攻部隊：
1. 台積電 (2330) 守住千七大關： 雖小幅回測，但守住 1,700 元 心理關卡。作為三萬點的定海神針，台積電的橫盤整理為中小型股提供了表現空間。
2. 記憶體老朋友抗震： 南亞科(2408)、華邦電 (2344)、旺宏 (2337) 表現持續創高。受惠於產業週期谷底翻揚，記憶體族群依然是多頭最穩定的側翼。
3. 封測主攻： 龍頭日月光(3711)、力霸王力成(6239)持續創高，小尖兵-菱生(2369)強鎖漲停，模範生-典範(3372)止穩轉強、絕地大反攻。
四、 後市展望與操作建議：短撐看三萬點、多頭結構未變 今日的下跌是「健康的拉回」，三萬點大關只要守住，多頭目標依然直指 31,000 點。操作上，不應因短線震盪而動搖信心，應趁回檔之際，鎖定「台積電領軍、記憶體(含旺宏)、封測、矽光子與被動元件」四大主攻部隊。總之還是那句話…「作多是唯一的方向」，任何一次回踩三萬點，都是為了跳得更高！

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※以上內容僅供參考，投資人於投資前請審慎評估。

華冠證券投資顧問股份有限公司(111)金管投顧新字第015號