【核心論點維持】 在經歷連續重挫後，外資壓抑已達「退無可退」的邊際。今天內資全面轉買，盤勢可望從防守轉向攻擊。
一、盤勢回顧：恐慌退潮，指標股止跌撐盤
台北股市今天在昨日放量長黑後，進入關鍵的止跌築底期。雖然月線上方仍有壓力，但市場情緒已顯著回穩。終場雖小幅震盪，但盤面上金融股與記憶體表現亮眼，有效支撐多方人氣。指數終場小跌-11點作收，成交量5078億。
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二、盤面焦點與籌碼深度解讀：外資收手、內資全面卡位
今天的盤勢由「防禦性金融」與「攻擊性記憶體」共同挑起大樑，顯示資金已重新歸隊。
• 多頭雙箭頭：金融股扮演定海神針，穩定指數重心；記憶體族群在超跌後展現彈力，吸引短線攻擊資金。
三大法人現貨籌碼：內資全面進場接球
• 外資：淨賣超大幅縮減至約 323.47 億元 (較昨日近 600 億的殺盤力道直接砍半，短線調節可望告一段落。)
• 投信：持續淨買超約 7.55 億元 (不離不棄，連續多日站在買方，為市場提供穩定支撐。)
• 自營商：大額淨買超約 79.05 億元 (自行買賣部位強力進駐，顯示內資操盤手看好短期反彈，率先搶進。)
• 合計：淨賣超縮減至 236.87 億元 (內資全面翻多買進，成功抵銷外資剩餘賣壓。)
期貨籌碼：外資空單大回補，反彈訊號確立
• 臺股期貨-外資：淨空單 -29,032 口
• 臺股期貨-投信：淨多單 +25,180 口 (多單水位再創近期新高。)
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三、後市展望與操作建議：反攻在即、把握最後低接窗口
• 外資在現貨賣壓衰竭、期貨空單大幅回補，配合內資（投信、自營）聯手作多，技術面雖處月線下，但籌碼面已率先完成「攻守交換」。短期回檔有望完成，接下來將進入報復性反彈與收復月線的行情。恐慌已經過去，最黑暗的時刻正是黎明前夕。請維持全力作多的信念，準備迎接反攻行情！
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華冠證券投資顧問股份有限公司(111)金管投顧新字第015號
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