一、盤勢回顧
台北股市今天在美國聯準會降息一碼的利多激勵下，早盤上漲 56點開出，盤中一度再次改寫歷史新高。然而，隨著高檔獲利賣盤持續出籠，指數震盪走低，終場下跌 7點 作收，收在 28,287點。今日成交金額高達 6,157億元，創下近期大量，顯示多空在歷史高點區間進行劇烈且大量的換手。值得注意的是，上櫃指數（OTC）更是由紅翻黑，暗示中小型股的賣壓更重。
二、盤面焦點與籌碼動向
• 主要強勢/輪動焦點：網通股表現較為整齊，維持科技股中的人氣。傳產股則成為最大亮點，以海運個股表現最好，萬海更是漲停作收，顯示資金的避險或輪動方向明確流向傳產。
• 電子股表現：除了網通之外，多數科技股個股漲跌互見，缺乏領漲的群體效應，反映高檔獲利了結壓力集中在電子族群。
• 現貨市場買賣超（單位：新台幣 億元）：
o 外資：小幅買超約 16.6 (維持中性偏多，但力道不強)
o 投信：大額賣超約 51.1 (賣壓持續加重，連日出脫)
o 自營商：小幅買超約 4.7
o 三大法人合計：賣超 29.8
• 期貨未平倉口數（單位：口）：
o 臺股期貨-外資：淨空單 -24,746 (較昨日新增約325口空單)
o 臺股期貨-投信：淨多單 +20,933 (維持高水位多單)
今天籌碼面顯示內資投信的賣壓持續主導市場，其大額賣超逾 51 億元，為近期最大壓力來源。在外資僅小幅買超的情況下，法人合計仍為淨賣超。
期貨方面，外資淨空單小幅增加，加上指數在高點爆量收黑，形成了經典的**「利多出盡」或「高檔換手」的技術警訊**。雖然投信仍握有高水位多單，但今天爆大量且收黑，暗示多方力量在利多下已有所衰竭，必須謹慎看待。
三、後市展望與操作建議
台股今天出現「利多不漲且爆量收黑」的訊號，短線技術面明顯轉弱。雖然大趨勢仍是多頭，但指數已進入高檔震盪整理期。明日盤勢將聚焦於今天爆量黑K的低點能否守住，若跌破則可能啟動更深度的修正。
建議投資人應降低持股水位，轉為謹慎操作。策略上應以「輕指數、重個股」及「避高趨低」為主。

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※以上內容僅供參考，投資人於投資前請審慎評估。

華冠證券投資顧問股份有限公司(111)金管投顧新字第015號