美國上週五公布的非農就業數據僅7.3萬人，遠低於市場預期，也低於被視為「經濟健康警戒線」的10萬人門檻。不僅如此，5月與6月的數據也遭下修至1.9萬與1.4萬人，進一步印證美國勞動市場降溫。

然而，數據雖差，卻激起市場對聯準會9月降息的期待，資金反而提前卡位，美股反向上漲，川普更在社群平台再度喊多股市，提振市場信心。受此激勵，台股今日大漲281點，一舉收復前波弱勢，走勢強勢反彈。

🌐 外憂趨緩 資金轉向「內需+低關稅敏感度」題材

儘管近期市場仍面臨美國經濟放緩與全球需求走弱的隱憂，但中美關稅議題暫告段落，為台股釋出一定壓力緩解空間。而在全球股市漲跌互見之際，台股卻能獨強，關鍵在於內資積極進駐「非景氣循環」類股與政策受惠概念股。

資金明顯開始避開受總體經濟影響較大的傳產與電子傳統代工股，轉而擁抱與AI、軍工、防衛科技等題材相關的中小型股：

🔍 題材聚焦：AI、軍工散熱續攻 CCL漲多拉回觀察均線

• AI散熱族群：奇鋐、富士達今日再創新高，隨著高階伺服器導入量增加，散熱需求將持續爆發，是AI受惠鏈的中堅部隊。
• CCL（銅箔基板）、玻纖布族群：近期漲幅已大，今日雖見回檔，但整體仍處多頭架構，若均線有守，仍具續強可能。
• 軍工／無人機族群：作為政府國防自主政策主軸，市場對其成長性預期高，且具低關稅敏感度，資金逢低仍積極布局。
• AI伺服器與邊緣運算相關族群，在美國降息預期推升科技股的情緒下，亦值得中線留意。

📈 操作建議：短線震盪趨緩，聚焦強勢族群拉回低接

台股強勢反彈，短線指數震盪暫緩，但結構性分歧依舊明顯，操作上建議：

• 選股不選市，聚焦與景氣與關稅敏感度低的族群
• 若題材股短線漲多回檔，應觀察其均線支撐與成交量縮減情形，確認多頭結構是否仍在
• AI、軍工等長線具發展潛力的族群仍可逢低分批布局

📝 結語：政策與題材股撐盤 台股有望持穩中求進

儘管美國經濟數據疲弱帶來不確定性，但對降息預期的拉抬、國內題材熱度持續，加上關稅問題暫解，台股走出一波強勢反彈。未來若美國進一步釋出寬鬆訊號，有望成為台股中期轉強的催化劑。整體而言，題材股仍將是市場焦點所在，選股勝於選市仍是當前操作核心。

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