美中對抗再升級，在中國拒絕接收下訂的波音飛機與美國飛機零部件後，川普昨晚先是在社群平台狠批中國「背信」，然後今早也作出反擊，宣布實施輝達H20禁令，導致美股電子盤和亞股從一早就紛紛走弱而且盤中越走越低。終場加權指數收在全場相對低點19468點，大跌389點或1.96%，OTC雖跌幅較輕但也有1.67%，並且收在全場最低。

輝達供應鏈成殺盤元兇，大型權值股台積電(2330)、鴻海(2317)、緯創(3231)、英業達(2356)分別下跌2.3%~2.73%不等，至於跌勢較重的則為散熱模組，雙鴻(3324)苦吞跌停、奇鋐(3017)也跌4.48%，另外奇鋐子公司富世達(6805)大跌7.88%、機殼廠晟銘電(3013)大跌8.45%，賣壓沈重。

上週輝達董事長黃仁勳前往海湖莊園與川普見面，已獲得口頭允諾H20晶片可正常輸中。前日黃仁勳也向大眾公開，將攜手台積電(2330)、鴻海(2317)、緯創(3231)等台廠，共同投資5000億美元在美國AI相關設施。消息一出，川普也立即向媒體表示，會有這筆大型投資案都是因為他的緣故。

沒想到邀完功之後，現在卻翻臉不認人，把輝達當作美中對抗的政治籌碼，使得輝達必須在首季提列55億美元損失，法人預估此禁令將影響輝達今年營收約140~180億美元。其實H20為輸中的特規版，占今年預估總營收2000億美元不到1成，而且H20為了降規變更設計，生產成本比H100還貴，因此對獲利的影響還會比營收更低，所以影響性其實沒有這麼大。

但現在市場真正擔心的是川普的說話不算話，縱使企業承諾砸大錢投資美國，還是可能被過河拆橋。川普早前曾表示半導體關稅會有部分彈性，或許會是空包彈，因為川普的信用分數已經不及格。川普行為舉止界於常人，金融市現在只能見招拆招，只希望半導體關稅的計算方式，能夠要不像對等關稅那樣不理性、不公平。

盤面上今天高達1441家下跌，但隨著關稅政策逐漸進入下半場，未來股市終將回歸基本面。現階段投資朋友可留意3月營收雙率雙增，同時首季營收也向上的業績成長股，若能同時有投信卡位會更好，像是電子股中的智原(3035)、金像電(2368)、台光電(2383)和貿聯-KY(3665)，以及傳產股的大成鋼(2027)、長榮航(2618)、東陽(1319)和鈊象(3293)等，都符合這樣的條件，雖然今天股價受大盤拖累大多拉回，但投資朋友反而要留意低接布局的機會。

※本資料由華冠投顧分析師 劉彥良提供，其內容僅供參考，本公司恕不負任何法律責任，亦不作任何保證。

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