今日台股下跌 156 點，主要受到 台積電回檔 影響，不過從盤勢來看，大盤與 OTC 指數仍需分開解讀。大盤仍處於區間整理，尚未站上 月線與季線，但 OTC 指數今日仍然上漲，並站上月線，顯示 內資資金並未退場，且仍積極推動題材股，只要內資資金活躍，個股仍有發揮空間。

個股焦點：高階板材、GB200 散熱族群領漲

1. 高階板材族群：上中下游全面轉強

• 博智 (8155) 昨日漲停，高技 (5439) 今日馬上跟上也漲停，顯示資金已鎖定高階板材族群。
• 台燿 (6274) 本益比相對較低，且是 輝達供應鏈，市場傳出 部分原本台光電 (2383) 的訂單轉移至台燿，後續營收值得關注。
• 富喬 (1815) 的 Low DK2 板材即將出貨，目前走勢明顯強於大盤，顯示其走出自己的路，題材仍有延續性。

2. GB200 散熱族群：營收創高，AI 伺服器開始出貨

• 奇鋐 (3017) 今日下午公告營收創新高，明確顯示 AI 伺服器需求已開始發酵。
• 其他 散熱族群如雙鴻 (3324) 近期也有資金進駐，代表市場已經認同 GB200 相關供應鏈的投資價值。

操作建議：個股為主，指數仍在整理

1. 指數影響有限，內資主導題材股表現
   • 雖然台積電回檔導致指數壓力，但內資資金仍在市場中活躍，題材股仍能獨立走勢，操作上應 以個股為主，而非關注指數漲跌。
2. 高階板材與 GB200 相關個股仍是短線主流
   • 高技、台燿、富喬、博智 等高階板材族群已出現轉強跡象，可持續關注回檔後的買點。
   • 散熱族群如奇鋐、雙鴻 受惠 AI 伺服器出貨潮，資金仍在進駐，可逢回佈局。
3. 大盤整理格局未變，操作上宜快進快出，掌握輪動節奏
   • 在大盤尚未站上月線與季線前，整體市場仍偏向輪動格局，需留意短線高檔震盪，做好資金控管，避免追高風險。

結論：內資點火，高階板材與 AI 散熱族群持續強勢

台股今日下跌 156 點，但主要受台積電回檔影響，內資資金仍積極運作，OTC 指數也持續走強，顯示市場仍以 個股表現為主。高階板材族群 (博智、高技、台燿、富喬)，以及 GB200 散熱族群 (奇鋐、雙鴻)，成為市場主流。操作上，應 關注資金流向，逢回佈局強勢股，避免因指數震盪影響操作信心，掌握短線輪動機會。