焦點個股 : 2376技嘉、3515華擎、1760寶齡、3454晶睿、4763材料-KY

 

＜盤勢分析＞

 

昨夜美股四大指數同步回檔，亞股跟著一片綠油油，不過今天台股表現明顯強於國際股市，雖然台積電等權值股普遍漲多休息，但是生技股與之前先行整理的一堆中小股卻陸續開始接棒，上市櫃合計漲家數遠遠高於跌家數，終場大盤留長下影線僅小跌-2點，OTC指數更是逆勢上漲+0.98%以最高點作收。

 

自從巴菲特大買台積電的消息披露之後，台股便由原本弱於國際股市的慣性一躍變為強於國際股市，當中邏輯不外乎幾點：(1)有了巴菲特背書的台積電，很容易帶動各家退休基金、共同基金、主權基金跟進，更何況已經揭示的Q3建倉成本還在當前價位附近，跟單買盤自然踴躍，而股價易漲難跌自然也讓大盤支撐相對強勁；(2)巴菲特投資需符合「價值投資、長線投資、護城河投資」三大準則，既在此時重押台積電便意味著並不擔心地緣政治風險，這點大大緩解了市場的憂慮，不僅外資熱錢活水再次積極湧入，內資作價也比原來更加有恃無恐（許多漲多整理的中小型強勢股都於昨天再度發功，拉升OTC指數先過半年線，今天不甩國際股市利空繼續上攻）。

 

所謂「大樹底下好乘涼」，有了台積電(2330)當靠山加上波段(1)周KD指標剛從低檔黃金交叉等技術面助攻；(2)年底易有「法人與集團作帳行情」助陣；(3)選舉在即拉升股市動機可望增強…等幾大優勢都還在，預期類股輪動可望「大手拉小手」，波段反彈還有好戲。

 

＜操作策略＆個股追蹤＞

 

昨天強調「大盤休息、櫃指立馬奮起，透露內資又想四處搧風點火中小股的味道」，因此提醒「先前逢高獲利一趟的強勢股如新盛力、東碩、華經、環科、晶睿、昇銳…等普遍整理到量縮階段，可留意再次上車時機」。

 

今天『安控』晶睿(3454)、昇銳(3128)立馬手牽手鎖漲停，估計滿血復活的強勢股還會陸續冒出頭來。

 

11/3免費贈送的「100分飆股藏寶圖」秘笈當中，上半周依序有NO2『電子書閱讀器、電子貨架標籤』振曜(6143)、『板卡廠』NO8華擎(3515)、『板卡、NB及伺服器生產商』NO9技嘉(2376)、『醋酐、醋片與醋酸纖維絲束生產商』NO13材料-KY(4763)發動攻勢。

 

今天接著有『生技』NO16寶齡富錦(1760)發功鎖漲停。

 

後續可留意：專注在利基型、高毛利的高速乙太網路IC領域的『乙太網路IC』九暘(8040)；『電源管理IC』茂達(6138)、偉詮電(2436)；訂單能見度高的『電子檢測驗證』宜特(3289)、閎康(3587)；具『台積大聯盟』題材且基期較低的『EUV光罩盒』家登(3680)、『特用化學』三福化(4755)；強攻工控、充電樁等領利基型領域有成的『主板廠』建碁(3046)…等。

 

＜個股分析＞

 

《寶齡(1760)》

 

(1)新藥「拿百磷」可同步治療好發於洗腎病患的高血磷症及缺鐵性貧血，是提供營收長線成長的主力產品，在日本、美國的銷售收入於每季第二個月(2、5、8、11月)認列上一季銷售權利金，由於今年9月起公司不用再分潤給專利者，全年權利金收入預計可成長至4億(年增23%)，並且提升毛利率。

 

(2)新藥「拿百磷」持續拓展新市場，歐洲市場已經授權給美國藥廠Akebia推動後續銷售，南韓市場已在今年第二季拿到新藥上市許可證，預計2023年開始銷售，泰國市場在今年下半年遞交新藥上市查驗登記，中國市場於今年下半年遞交新藥上市查驗登記，預計在2023年底前取得藥證，在申請藥證到核准上市期間，公司分成5〜6階段認列里程金收入，總計約1.28億人民幣。台灣市場預計走高血磷症自費形式銷售，目前已在進行臨床數據分析，預計在2023年遞交新藥上市查驗登記。

 

(3)公司開發的新冠抗原快篩試劑也能偵測到BA.4、BA.5等變異株病毒，由於國內疫情面臨邊境解封及秋冬挑戰，對快篩試劑需求持續，預估今年快篩試劑出貨量達1700萬劑，營收貢獻約達11〜12億元。此外，公司也正在研發流感+新冠肺炎綜合性快篩，以及HP檢驗幽門桿菌的All-in-One快篩，未來這些產品開發完成後，預計皆能貢獻相當的營收。

 

《華擎(3515)》

 

(1)板卡廠，前三季稅後EPS 8.49元。Q2〜Q3是本波營運週期谷底，Q4已看到主機板、顯示卡產品需求回溫，非理性殺價狀況不易再出現，營收可望較Q3雙位數成長並加速去化庫存，季增成長動能至少延續至明年Q1。

 

(2)伺服器方面，目前客戶包含中國搜尋引擎廠商、串流影音平台與歐洲資料中心等。下半年缺料及中國封城影響緩解，營收將逐季成長。明年具備新專案量產及打入美系大型雲端服務商供應鏈的雙重動能，成長將是四大產品線之冠，營收占比可望從目前約20%，躍升至30%。

 

《4763材料-KY》

 

(1)醋酐、醋片(醋酸纖維素、營收占比約25%)與醋酸纖維絲束(營收占比約70%)生產商，醋片用在眼鏡架、LCD面板偏光片材料等，絲束可用在香菸濾嘴、織成女裝、3D列印等。受惠垂直整合、原物料價格下跌、4000噸絲束新產能Q1投產及匯兌收益，前三季稅後純益8.98億元，年成長2.03倍，稅後EPS攀升至15.47元，創歷史同期新高，前10月營收來到34.52億元、年增59%。

 

(2)目前訂單能見度佳，第四季訂單都已確定，全年營收上看40億元，年成長50%以上，2023年營收則上看50億元。

 

(3)美中貿易戰改變供應鏈生態，中國大陸醋片內需市場活絡，持續推高接單能見度，今年已有4,000噸「絲束」新產能在Q1投產，因應香菸濾嘴訂單暢旺、女裝面料市場需求及液晶顯示偏光片材料產能需求，計劃擴充17,000噸絲束產能(預計2023年Q1開始逐步投產)，建置2,000噸醋酸長絲產能(預計2023年Q1投產)、5,000噸三醋酸纖維素產能(預計今年底投產)，讓下游產品應用更多元。

 

※以上內容僅供參考，投資人於投資前請審慎評估。華冠證券投資顧問股份有限公司(111)金管投顧新字第015號

 

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