海豚交易室-均線扣抵的判讀初階教學

一、前言

技術分析最重要的事情，就是抓出起漲前重複發生的事情，而技術分析我常說「趨勢為師、型態為要、均線為繩、指標為輔」，均線佔了第三重要的位置，但均線同時又有”趨勢”的含意，因此把均線的應用學好對盤勢的判讀會有非常大的幫助，而均線的應用除了「葛蘭碧八大法則」、「站上買，跌破賣」、「兩條均線黃金交叉」這類傳統的技術分析外，”均線扣抵”的重要性更為重要，藉由長均線(60、120、240MA)與短均線(5、10、20MA)互相的牽動影響，可以大大提升對股價行情的判讀進而達到趨吉避凶的效果，而因為均線扣抵是由多條均線綜合判斷，因此本次先以單一均線做說明，讓大家先有個初步理解，未來再提到多條均線搭配時才能更快上手。

二、為什麼要學均線扣抵

均線扣抵最主要就是要去發現均線間的“共振”現象，進而抓住股價發動機會，也可以藉由”共振”現象，提前發現行情轉向的可能。

長線來說，可以觀察到趨勢準備改變的時機點。

短線來說，可以抓到行情從整理到進入發動期的時機點。

三、初階的扣抵觀念，甚麼是扣抵?要怎麼算?

要了解扣抵前，要先了解”均線”，這裡指的均線就是”移動平均線(Moving Average=MA)”。

均線的定義很簡單，就是每天計算N日的平均值，然後連接起來就會形成均線，由圖一的表格所示，5日均線就是最近的五個交易日(含當天)的收盤價的平均值，所以假設連續五天的收盤價都是10的話，那當日的平均值就是10。

從圖一可以知道，當進入Day6時，由於只計算五天的均值，因此最新的Day6收盤價”12”，就會取代Day1的收盤價”10”而導致當天的5MA數值變成新的平均數10.4。

Day7、Day8依此類推，這種感覺就像是打麻將一樣，你的手牌永遠都是16張，摸一張進來，就一定要打一張出去。

(圖一)

再來就要進入扣抵的觀念：

Day6的收盤價為”12”大於Day1的”10”，所以將會導致平均值變為10.4而導致均線角度轉為上揚，但是隔天Day7的收盤價為”8”小於Day2的”10”，所以自然也導致平均值再次轉為下降，或許有些學員看到這裡還沒有甚麼感覺，但這個就是均線扣抵最重要的基礎，所以接下來舉一些例子來說明。

(圖二)

從圖二可以注意到，雖然右邊箭頭指向的紅K已經站上5MA，但是均線並沒有轉揚? 是為什麼呢? 就是因為新的收盤價<被取代的收盤價，導致均線均值反而下降。

(圖三)

等到再隔天，新的收盤價>舊的收盤價時，5MA才正式轉為上揚，這就是我常說的『接下來N日後，均線扣”低”，均線將轉支撐進入發動期』。

四、均線扣抵範例說明

(圖四)、20MA的轉折機會

從圖四來練習，第一個部分：你會注意到，雖然股價連續站上月線，但是月線持續下壓，這部分就是趨勢仍處在空方的原因，而從圖中紅色箭頭所指的就是20MA的起始計算日，也將被下一個交易日收盤價取代，因此我們可以預期，下一個收盤價，只要收過白線，就會形成新收盤價>舊收盤價，而使得月線往上翻揚成為助力。

第二個部分：請注意藍色箭頭的部分，代表接下來連續數個交易日被取代的數值越來越低，只要新的收盤價不要重挫，基本上都會使得月線持續的上揚轉為多方趨勢，也就是進入短線的安全期。

(圖五)20MA預判轉強發動時機

我們可以試著從圖五去推算，目前月線扣的位置大概還要幾天才會走平轉撐呢?

這個答案其實不太一定，因為要看下一個收盤價在哪。

1. 如果下一根是來一根長紅棒直接越過白色虛線，那自然就會直接轉揚。
2. 如果持續在這附近整理的話，則需要四五個交易日後，有扣到更低的數值，才會走平轉撐。
3. 如果接下來是再次跌破月線錯過發動時機，就代表整理期將再次延長的機會提高。

因此當線圖走到這個位置的時候我們要思考的是，(1)要提前介入等待均線扣低轉撐(有失敗風險但享有較早介入時機或較低成本)，(2)等到均線正式扣低後再介入(可能錯失較好的成本位置)。

(圖六) 還記得2021年9月的大跌嗎?其實在起跌前季線已經有徵兆，可以發現紅色箭頭的扣抵位置，正要連續往上扣7月前後的大漲段，等於是接下來的行情無法複製相同的上漲強度，就算不跌，季線也會轉為向下的趨勢，就是因為新的收盤價持續小於舊的收盤價會導致均線下彎，從這裡也可以判讀出市場接下來的風險相對大，能做的事就是降低資金使用率避免災難發生。

五、結語

這次先簡單介紹”一條均線”的扣抵況態先讓大家進入狀況，但要實際應用到交易面還早。我也常說，操作上非常忌諱使用單一指標，因此未來會把多條均線的綜合判斷方法也分享給大家，融會貫通後才能得心應手，而我還是要強調，技術面是需要不斷練習，讓腦袋進入一種肌肉記憶的狀態，才能快速反應，因此希望大家有空多跑跑圖做模擬交易，去熟悉均線跟股價間的互動關係，漸漸的就能得心應手。

※以上內容僅供參考，投資人於投資前請審慎評估。

華冠證券投資顧問股份有限公司(111)金管投顧新字第015號