20210516海豚交易室週報NO138

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週報概要

☆市場觀察>操作建議>重點關注個股>週報學員注意事項>文字、影音教學

☆搶反彈口袋名單

☆防疫概念股簡評

☆ETF操作建議(更新操作建議)

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市場觀察

本週指數單周大跌8.43%，特別是週三單日創下天量及盤中跌幅1400點的紀錄，短線資金流動轉為殺漲多的傳產，並且由跌深的電子股反彈，而本週的大跌也讓本來輪動上漲的結構轉為輪動下殺，儘管週四週五連續量縮，且連收兩天十字線，但是量能仍大，因此預估短線在見到連續量縮之前，指數持續大波動震盪機會高，目前下方關鍵是週三低點15165不能收破

，收破又會進入連環套的現象，而上方要直接轉強必須收上週三高點16552

，同時也要提防接下來季線將開始轉為下壓，且週一起5日線也將為重要壓力。

 

而週六公布防疫升級到第三級，週一勢必會反應，但同時也要留意市場恐慌竭盡的可能，本週週報給學員搶反彈的口袋名單、操作建議與資金控管觀念，以及本多終勝操作建議更新。

 

總經與台灣市場

1.本週國際最大新聞莫過於美國CPI(通膨)數據高於預期，引發市場對聯準會提前緊縮資金以及升息的疑慮，其實聯準會就曾先打過預防針說接下來通膨會暫時飆高，主因是去年因為疫情導致2020Q2通膨處在低基期，

因此從數據來看，通膨數據大概要到8月公布7月CPI時，通膨數據才會回落。

2.承前一點通膨其中主要原因之一就是去年油價的崩跌，一年間油價漲了300%以上，這些都是導致CPI短線失真的原因，但當然市場會劇烈反應主要還是因為”高於預期太多”，因此接下來市場與聯準會都將重點關注數據表現，特別是在7月的CPI能否回落到2%左右的水準，否則就真的有緊鎖或是提前升息的可能，一但收資金，市場修正的機會就會大增。

 

3.再承前一點，接下來台幣是否轉貶，也會是觀察重點，台幣關鍵點28.696，若被突破才會有正式轉弱的可能性(線圖上漲為台幣貶值)

 

4.上週提到，道瓊指數若能將KD拉近鈍化區，台股要破16647難，主因電子疲弱，若金融傳產相關續強，那大盤要撐住機會就大，所以到台股週三重挫前，我一點都不認為台股下殺是疫情的原因，而道瓊沒有進入鈍化區後，反而形成空頭背離，因此即便美股週五上漲，目前僅能持續觀察美股能否以盤代跌去化解空頭背離的力道，­而以目前來說，即便是最強的道瓊，月線已經轉壓，因此接下沒站穩月線，美股整體其實也都面臨修正風險，道瓊大支撐在02/24高點32009。

 

5.台股部分就比較麻煩，短線由基本面的漲價題材，轉為籌碼戰，因為上漲下跌似乎都與基本面無關，公布Q1財報亮眼的，一樣跌給你看，鋼鐵報價持續上漲，也跌給你看，集裝箱報價持續上漲，也跌給你看，因此短線基本面有暫時失效的狀況，這很明顯就是短線市場情緒極度不穩定的追漲殺跌現象，且從近期投信買賣超來看，頗有賣出高基期傳產，而低接跌深電子股的狀態，接下來的輪動若正向，就是電子反彈後止穩，換彈傳產，若負向輪動，就會是輪彈輪殺的狀態，因此短線真的在量能沒有穩定下來，都不能算是安全的狀態。(以上週五晚間寫的)

 

6.而技術面的部分，就比較複雜，在鎖碼影音中我有用波浪去解釋過接下來可能發展的狀態，我相信鎖碼學員也可能是有聽沒有懂的狀況，波浪用文字說明又更困難，所以在週報我就簡單地說結論，若以小時線的層級來看，短線的確是已經出現過空頭結構破壞，因此接下來就是看能否再次突破週五高點16075延續小時線的多頭結構，讓短線有直接轉強的機會，或是還有一波竭盡殺盤完成小時線層級的末跌段。

但是若以日線的角度來看，目前僅是主跌段中的反彈，下一波主跌段目標就是去年12月份的高點14400附近(守不住看13000)，而關鍵我想還是在於短線量能能否守穩，就如同上周的狀況一樣，量能無法縮下來，其實風險都很大，而量能要縮到甚麼程度，最好是縮到季均量4100億元以下的水準。

 

7.從均線的角度來看，週一起季線將開始扣02/17高檔，且是連續六個交易日，因此短線上季線將開始轉為壓力，且5日線剛好要扣05/11大跌，就算撐過周一與周二的5日線壓力，後面還陸續有10、20MA的壓力要化解，若要客觀的說，大盤接下來至少兩週都是風險期，硬要轉強只能直接站上16552。

 

8.從均線多空頭家數佔大盤比例來看，長短均空頭都非常強勢，短線就算要翻多，至少也要先轉為平穩(見圖)，因此從這點來看，短線大盤就算上漲，個股就算強彈，也仍然是非常難選股的狀態，而且也極有可能繼續雙巴(過去一週應該有感覺)只能說，接下來一至少兩週時間可能都會建議資金使用率不要超過2~3成。

 

9.承5~7點分析，再因為周六單日確診180人，雙北進入第三級，因此週一開盤勢必會反應而重挫出現恐慌賣壓，就是直接看14400的撐點，而從周五收盤價15827來看，週一大盤跌停價是14244附近，不能說會跌停，但是代表週一或週二是有機會測試14400的，因此短線就要觀察14400觸及後有沒有機會開始走出止跌結構，而如果真的有到14400，短線要觀察的可能就不是小時線止跌結構，觀察重點會變成日線的空頭結構破壞，所以打底期一定會延長，月線走平也至少要一個月，所以提醒大家持續現金為王。

 

10.雖然恐慌是一定有，但也要思考一件事，疫情是否會導致台灣經濟衰敗? 我認為會有影響，但是影響程度不會太大，電子業展望是否改變?復甦中的產業是否調降獲利預估?WFH是否影響公司營運?國內外原物料需求是否消失? 我想都沒有影響太大，這要原因就是台灣上市櫃公司主要還是外銷比重較高，受疫情影響的內需服務業佔比較低，再借鏡疫情嚴重的國家發展狀況，與出口主要國家的疫情狀況，我是認為光是5/12的重挫就已經把疫情反應一大段，主要還是反應全球電子業下半年基期過高的問題，而這次的下跌，國際間基本上都處在中期修正，而台灣剛好出現疫情而助跌，因此台灣反而是有機會再接下來領先市場打出底部，因此接下來我認為反而是機會，主要就是快速反應利空，領先止跌，之後可能會看到歐美開始重挫反應中期修正幅度，但是台股卻反應平淡的可能。

 

11.另外去年3月曾經提到的大盤PB比，歷史經驗來看，大致上回落到1.5倍淨值時，長線價值投資買點會浮現，但過去一年因為資金熱潮將PB頂上的前所未見的高點，而本週大跌也還沒回落到2倍的14782以內，因此短線從PB來看，其一就是短線持續失真(或過熱)，其二目前也未進入價值投資區間。

 

操作建議部分，相信大家大多都滿手現金，就恭喜大家躲過這一波下跌，我也相信很多學員手很癢，會想搶反彈，但是要知道，搶反彈跟搶銀行一樣，有搶到沒搶到都要跑，另外就是資金控制的問題，除非你技巧高超，不然我會建議都是1~2成資金或更小的部位去搶就好，並且限制虧損幅度(EX最多輸總資金2%，就不搶，然後也不要想要報仇)，避免好不容易躲過崩盤，卻因為搶反彈輸一屁股，當然也不建議做空。

我自己這邊目前持續空手，接下來看狀況可能利用恐慌並且有竭盡的現象去搶反彈，但就如前段所說，就是1~2成資金去做，不對隨時會跑。

 

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※以上內容僅供參考，投資人於投資前請審慎評估。

華冠證券投資顧問股份有限公司(111)金管投顧新字第015號