【黃金速報】避險資金需求爆表 黃金五連漲創三個月新高

國際現貨黃金週三（2月8日）突破1240美元關口，收盤再創三個月來新高。歐美政治和經濟政策不確定性上升，美元上攻乏力，黃金ETF基金連續六個交易日大幅增倉，金價“五連漲”收盤刷新11月11日來新高。

 

現貨黃金週三（2月8日）亞市早盤開于1233.20美元/盎司後短暫下挫，錄得日內低點1230.08美元/盎司後震盪上行。歐市金價跌宕起伏，多空交織，多頭略占上風。美市多頭奮力上攻，錄得日內高點1244.67美元/盎司後，金價再度震盪，轉跌後再轉漲，終收于1241.97美元/盎司，上漲0.8%。

川普上臺一周後，兌現了一系列貿易保護主義、限制穆斯林移民政策，導致市場投資風格迅速切換，黃金作為對沖風險的投資需求遭市場追捧。

盛寶銀行商品策略主管Ole Hanson表示“出於對大西洋兩岸的政治風險的擔憂，黃金作為對沖的投資需求正在出現。”他補充說“在過去的幾周中，金價的回撤幅度非常小，尤其是在美元上漲的時候黃金沒有顯示下跌信號。”

全球世界最大黃金ETF，SPDR GOLD TRUST持倉週三增加5.63噸，當前持倉量為832.58噸，連續第六日增倉，目前持倉已上漲至12月16日以來新高。德國商業銀行認為，由於當前市場強烈的買盤欲望，導致黃金尋找到了支撐。

此外歐美之前爆發“潛在匯率戰”風險也點燃避險需求。德國央行行長魏德曼(Jens Weidmann)嚴厲駁斥有關德國因歐元被低估而不公平受益的指控，他表示美國某高官的聲明“荒謬至極”。魏德曼稱，德國沒有利用自己的交易夥伴，並強調直到最近美國近10年來一直在受益于疲軟美元。目前市場憂慮川普可能指控德國操縱歐元匯率，引發歐美之間匯率戰。

貴金屬網站Kitco分析師Jim Wyckoff認為，黃金收于三周高位，意味著多頭短線佔據絕對優勢，六周日線趨勢上行。多頭下一個目標將是強勁阻力點1,265.00美元，首要支撐上移至1,231.30和1,225.00。

值得關注的是，黃金頭條網提及，曾攜手索羅斯做空英鎊的知名對沖基金經理Druckenmiller改變策略正做多黃金。他在週二的採訪中表示，已經於12月底至1月期間購入黃金。Druckenmiller此前曾宣稱在特朗普當選夜拋光所有黃金的傳奇對沖基金經理。

週四投資者可關注美國上周初請失業金人數。

 

基本面利多因素：

1.美國勞工部(DOL)上週五(2月3日)公佈的資料顯示，美國1月非農就業人口增加22.7萬人，失業率4.8%。但薪資增速意外下跌，1月平均每小時薪資月率增長0.1%；年率增幅2.5%，創下去年8月份來最低。

2.上週五(2月3日)公佈的一份行業報告顯示，美國1月服務業指數微幅下跌，且不及預期。美國供應管理協會(ISM)公佈資料顯示，1月非製造業採購經理人指數(PMI)為56.5，預估為57.0，12月為56.6。

3.FOMC上週三發表今年的首個聲明稱，維持現有利率不變，該決議獲得一致通過；目前就業增長穩定，失業率也維持在近期低位；消費者以及投資者信心也有所改善；預計中期通脹將上升至2%的水準。美聯儲重申了經濟前景面臨的風險大致均衡。

4.世界最大黃金ETF--SPDR GOLD TRUST 持倉較上日增加5.63噸，當前持倉量為832.58噸

 

基本面利空因素：

1.美國商務部(DOC)週二(2月7日)發佈的報告顯示，美國12月貿易逆差下滑幅度大於預期，因出口升至逾一年半高點，增幅大於進口。詳細資料顯示，12月貿易逆差下滑3.2%至443億美元，結束先前連續兩個月增長的趨勢，分析師預估12月貿易逆差為450億美元。11月貿易逆差被小幅上修至457億美元，先前公佈資料為452億美元。

2.紅皮書研究機構(Redbook Research)週二(2月7日)公佈的報告顯示，2月4日當周美國連鎖店銷售年率增長0.7%，之前一周為增長0.2%。更多資料顯示，2月4日當周美國紅皮書商業零售銷售月率上升0.3%，之前一周為下降3.5%。

3.美聯儲(FED)週一(2月6日)資料顯示，美國12月就業市場狀況指數(LMCI)錄得+1.3，遠好於前值的-0.3。資料公佈後，金銀一度短線下跌，美元上漲。就業市場狀況指數揭示了美聯儲對就業情況的解讀，該指數對市場瞭解美聯儲對就業市場的態度非常重要，美聯儲也曾多次表示該指數比非農資料更加真實地反映出勞動力市場狀況。

4.上週五(2月3日)公佈的資料顯示，美國12月工廠訂單增幅大於預期，進一步表明製造業活動正在加速回升，此前製造業受到低油價和美元上升的拖累減退。美國商務部(DOC)公佈，12月工廠訂單較上月增加1.3%，預估為增加1.0%，11月修正後為下跌2.3%，前值為下跌2.4%。

 

後市展望

1.Kitco 上週五（2月3日）發佈的每週黃金調查顯示，華爾街專業人士和普通投資者對本周黃金的走勢看法一致，看漲人士超過半數；多數受訪者認為本周黃金將繼續上漲。在針對專業人士的調查中，有18人參與了調查，有13名人士認為本周黃金將會繼續上漲，比例為72%；3人即17%認為黃金會下跌，2人或11%認為將會盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。上周參與線上調查的普通投資者有2234人，其中1430人或64%認為本周黃金會反彈，同時607人或27%認為本周黃金將繼續下跌；197人或9%保持中立。

2.德國商業銀行分析師在週三（2月8日）發佈的報告稱，最近黃金ETF持倉持續呈上升趨勢，週二又大幅增加。經紀公司SP Angel認為：“隨著對黃金ETF的投資進一步增強，黃金連續第五天上漲。德國商業銀行（Commerzbank）認為“黃金似乎正在從較高的買興中得支持，彭博跟蹤的黃金ETF昨日進一步流入10噸。分析師指出，這是連續第六日增持，共計34噸。 瑞士MKS SA的高級貴金屬交易商亞曆克斯·索恩德克（Alex Thorndike）表示：“黃金ETF持有量繼續增強，這正在協助黃金獲得上漲動力。”

3.Metals Focus在週三（2月8日）發佈的報告稱，2017年印度黃金需求“溫和反彈”，因為近幾年政府規則旨在遏制由於大量經常專案逆差而導致的進口損失。該諮詢公司表示，2016年主要黃金購買國的需求下降了27%。

4.盛寶銀行商品策略主管Ole Hanson表示“出於對大西洋兩岸的政治風險的擔憂，黃金作為對沖的投資需求正在出現。”他補充說“在過去的幾周中，金價的回撤幅度非常小，尤其是在美元上漲的時候黃金沒有顯示下跌信號。”

5.山東黃金集團首席分析師蔣舒表示“因美國和歐洲的不確定性，黃金的漲勢會延續至2月中旬，但是1月份公佈的CPI資料顯示，3月加息也有可能的。”

6.MKS PAMP交易員Alex Thorndike稱，據美國CFTC資料，紐約期金的多倉增加而空頭倉位則減少了。

7.路透技術分析師Wang Tao認為，現貨黃金的下一個上漲目標位元是1249.00美元/盎司，只有在金價突破1237美元/盎司之後才有可能重新觸及。

8.資訊網站Economies.com在週三（2月日）發佈的報告中稱，金價積極上漲已經突破了盤整期間的阻力位元，4小時顯示金價已運行在其上方，這支撐了金價在日內將有效繼續上漲，朝向1249.94美元/盎司的下一個主要目標位元。

 

週四重點關注

21:30 美國至2月4日當周初請失業金人數(萬人)

22:45 美國至2月5日當周彭博消費者信心指數

23:00 美國12月批發銷售月率

23:30 美國至2月3日當周EIA天然氣庫存(億立方英尺)

 

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華冠證券投資顧問股份有限公司(111)金管投顧新字第015號