今日適逢週五，市場出現部分週末前的調節賣壓，指數終場小跌145點，整體呈現震盪整理格局。不過從盤面結構來看，代表中小型股人氣的櫃買指數卻再度創下歷史新高，顯示內資資金仍持續活躍。這樣的走勢再次呈現「一個台股、兩個世界」的現象——外在仍有美伊戰事干擾，但內資幾乎選擇忽視，專注於產業趨勢與題材輪動。

結構性止跌持續深化，各族群皆有強勢股維繫市場人氣。記憶體族群方面，旺宏 在券商上調評等後，經過一週幾乎天天大漲，短線已累積可觀漲幅。近期 摩根士丹利 出具報告，預估其今年每股獲利約5.9元、明年約19.6元，與市場先前以「今年賺30元」為想像基礎所推升的股價相比，落差不小，短線追價風險逐漸提高。

與其追逐高檔夢想性題材，不少資金開始轉向具雙重題材支撐的標的。例如同時具備HBM與SRAM題材的 力積電，以及基本面獲利穩健、股價仍在季線附近整理的 群聯，都成為市場觀察重點。

光通訊與高速傳輸升級趨勢同樣受到關注。隨著明年1.6T傳輸規格逐步推進，PCB板材製程有望由傳統方式轉向mSAP，市場預期 臻鼎 將成為主要受惠者之一。其設備供應鏈亦同步轉強，設備廠 迅得 今日強勢亮燈漲停。

AI設備投資熱潮未退，PCB設備廠 亞泰金屬 漲勢延續，甚至被列為分盤交易，顯示短線資金追價意願仍高。此外，受惠折疊機題材的 新日興，在昨日大漲後今日出現震盪整理，屬於強勢股常見的健康換手。

整體而言，盤勢重點並不在指數小幅震盪，而在於市場結構是否持續改善。當櫃買創高、強勢股輪動健康、題材呈現多點開花時，代表資金仍在場內運作，「結構性止跌」仍在推進。下週盤勢的關鍵觀察點，仍在於這樣的強勢是否能持續擴散。若創高個股持續增加、主流族群維持動能，多頭信心有望進一步鞏固。

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