今日市場維持高度觀望氣氛。明日的大罷免投票後，市場預期關稅談判數字將逐漸明朗，目前雖仍無定論，但「抱最大希望、做最壞打算」的態度仍是操作主軸。

在內需市場規模有限、出口美國貢獻又高的情況下，市場解讀川普所提出的方向明確：花錢買低關稅，交換市場開放。若談判結果不如預期，考量近期融資未見明顯增加，市場下檔風險相對可控。當前操作邏輯仍以個股表現為核心，盤面主流題材輪動加快。

🎯 關稅結果未定，選股策略優先於指數預測

不論關稅落點最終如何，資本市場最終將回歸公司競爭力與獲利能力。具備基本面、籌碼穩定與題材催化的個股，有機會穿越波動走出獨立行情。選股上建議留意：

• 無視大盤震盪，自行走強的個股
• 短線受影響但籌碼與型態未壞、快速回穩者
• 政策受惠、營收可驗證的成長企業

📌 題材焦點一：無人機政策明確，雷虎中光電輪動表態

國防概念股續受關注。昨日中光電一度漲停、雷虎收紅；今日則換雷虎漲停、形成良性輪動，展現資金對無人機政策加持題材的持續信心，同題材的還有神達，去年和中光電一樣得標二款軍用商規無人機，短線仍可持續追蹤籌碼變化與法人態度。

📌 題材焦點二：AI輪動進行中，資金轉進低位階個股

AI族群整體高檔整理已多時，隨著高基期個股休息，市場資金轉進低位階或補漲潛力股。整體而言，AI仍為長線主流題材，短線則需選擇具補漲潛力的方向。

📌 題材焦點三：PCB族群性佳

近期盤面資金明顯集中於PCB族群，包括台光電、金像電、健鼎等個股輪番表現。背後邏輯包括：

• 高速運算與AI伺服器需求拉動高階板材
• 技術面多維持多頭結構，法人回補明顯

若下週關稅相關不確定性解除，該族群有望再獲資金加碼。

✅ 結語：操作保守偏多，題材與籌碼為主導

在大罷免與關稅談判結果未出之前，市場情緒偏保守屬合理現象。操作上建議：

• 短線控制部位、避免重押單一方向
• 題材與籌碼為雙重選股核心
• 觀察政治事件落幕後，資金回流狀況

整體來看，盤面並未呈現系統性賣壓，指數空間雖有限，但個股機會仍存，特別是政策驅動與補漲題材具備操作優勢。

分享到聊天：    
分享到社群：
                       

※以上內容僅供參考，投資人於投資前請審慎評估。

華冠證券投資顧問股份有限公司(111)金管投顧新字第015號